杠桿基金;什么是分級基金的b類份額杠桿基金;什么是分級基金的b類份額

分級基金也叫杠桿基金它的運(yùn)作原理是將基金以一定的比例拆分成A、B兩類份額。基金收益分配時(shí)，在保證A類份額的約定收益率后，剩余的收益將全部歸B類份額，這使得B類份額具有一定的杠桿性，風(fēng)險(xiǎn)和收益都相應(yīng)放大。指數(shù)上漲時(shí)，杠桿基金B(yǎng)類份額的價(jià)格會加倍上漲；指數(shù)下跌時(shí)，B類份額的凈值也會以同樣的倍數(shù)下跌。

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通俗的說就是一個(gè)基金分成A、B兩個(gè)份額，有4:6或者5:5，市場上較多的是5:5的分級基金。

下面是轉(zhuǎn)一篇知乎的文章，已經(jīng)說得很詳細(xì)了，可以了解一下。
作者：Alex

近日，江湖上流傳這一個(gè)說法：數(shù)風(fēng)流雞，還看杠桿雞。
的確，杠桿雞的風(fēng)騷已無極限：2014年4月至10月，富國軍工實(shí)現(xiàn)了100%以上的收益；2014年6月份至今，信誠500B實(shí)現(xiàn)了50%的漲幅。
今天我們就來閑聊一下這神奇的杠桿基金。
2007年的7月16日，雞圈里一只與眾不同的雞粗線了。他的名字叫“國投瑞銀瑞福分級基金”。

從此，江湖上多了一個(gè)雞的品種——不是白羽雞，而是叫”分級基金“。
分級基金，實(shí)際上，簡單說就是把當(dāng)初一個(gè)完整的雞，劈成了兩半——劈成兩半，雞不是死了？
。。。
我的意思是！
舉個(gè)例子：易方達(dá)有個(gè)基金叫易方達(dá)深100指數(shù)基金，這個(gè)基金投資方向就是去買深交所里盤子最大的100只股票。這個(gè)基金的表現(xiàn)，基本就和深100指數(shù)一模一樣：如果深100指數(shù)漲，那么這個(gè)基金也漲，深100指數(shù)跌，那么這個(gè)基金也下跌。
好了，有些群眾對易方達(dá)深100指數(shù)這種特征表示了不滿：
A村子的農(nóng)戶說：你們這個(gè)深100指數(shù)基金波動太TMD大了，2009年漲了113%，2011年卻跌了30%，我的小心臟受不鳥啊。我堅(jiān)決不養(yǎng)這樣的雞品種！其實(shí)我只要求每年7%就足夠了。
而B村的人也表達(dá)了不滿：這個(gè)深100指數(shù)波動還是太小了！你看2009年，股市機(jī)會這么確定，但是我們想賺錢，卻只能賺113%，如果有人能夠按照年利率7%借給我錢讓我再去投資就好了！基金公司難道不能想一下辦法嗎？
說者無心，聽者有意。正在A村和B村調(diào)研市場的銀華基金公司市場總監(jiān)張大大敏銳的意識到了潛在的基金市場。他回去后，向公司管理層提議：研發(fā)杠桿基金，以深100指數(shù)為標(biāo)的。母基金和平常的基金一模一樣，比如目前市場上的易方達(dá)深100基金。在此基礎(chǔ)上，把基金分為兩種份額：一種叫優(yōu)先級，也叫A類，是固定收益率的；另一類是進(jìn)取型，也叫B類份額，是浮動收益的。A和B類，比例為1：1.
所以，如果我們要發(fā)行10個(gè)億，那么可以去A村推廣，讓他們買5億A份額；去B村推廣，讓他們買5億B份額。我們募集這10億資金后，這個(gè)10億資金投資方向就是深100指數(shù)，和易方達(dá)深100指數(shù)基本是一模一樣的。無論未來深100指數(shù)漲還是跌，我們每年都會滿足A份額的約定收益率7%，如果母基金是虧錢的，那么將從B份額持有人的資產(chǎn)里拿出一塊資產(chǎn)用于滿足A份額的利息要求；而如果母基金賺錢了，則在滿足支付給A份額的約定7%后，剩余的全部歸B份額。所以，A和B的關(guān)系，實(shí)際是就是B向A借錢。
銀華基金公司的財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人劉小小聽到這里，提出了問題：那我們基金公司的價(jià)值在哪里？我們又可以獲得什么？
張大大：如果沒有我們，B村的人問A村的人去借錢，告訴他們他們要去投資深100這個(gè)基品種，A村人是不會借的，因?yàn)閾?dān)心不還錢啊！但是我們就不一樣了，我們是專業(yè)的公募基金公司，我們負(fù)責(zé)管理，銀行負(fù)責(zé)資金托管，簽訂專門的合同。同時(shí)，我們還和雙方約定：如果B份額虧損達(dá)到75%以上，則整個(gè)基金清盤，因?yàn)槲覀兊帽Ｕ螦村人的安全。如果B份額漲幅達(dá)到100%，那么我們也重新開始1：1的配備，這是為了滿足B村農(nóng)戶對于杠桿的喜歡。而我們，則會計(jì)提0.6%管理費(fèi)，由B份額負(fù)責(zé)出這個(gè)錢。銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管資金，再讓B每年交0.2%的管理費(fèi)。這樣，各方就都有積極性了。
張大大的方案獲得了全票通過。銀華深100分級基金通過證監(jiān)會的審核后成功發(fā)行。
為了基金有一個(gè)穩(wěn)定的運(yùn)作環(huán)境，銀華基金公司規(guī)定A和B的持有人不能申請贖回，但是可以通過交易所賣給其他人。當(dāng)然，如果哪個(gè)人同時(shí)持有了一份A和一份B ，他可以把這兩個(gè)組合在一起，形成一份母基金，然后將母基金申請贖回。
其實(shí)，銀華的這種品種的雞，早在2007年7月就粗線了第一只。自2007年至今年，目前杠桿雞的品種已經(jīng)得到極大豐富，市場上共有114個(gè)杠桿雞品種。細(xì)分來看：股票主動型5只，股票被動型（指數(shù)型）51只，債券混合型30只，債券純債型24只。我們主要介紹一下股票被動型和債券混合型：
作者：Alex
鏈接：https://www.zhihu.com/question/26241069/answer/34420407
來源：知乎
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考慮到篇幅，這邊主要保留了相對有特點(diǎn)的行業(yè)分級基金，其他的一些滬深300等傳統(tǒng)指數(shù)基金刨除。
我們介紹表格中，各類數(shù)據(jù)的含義，然后再總結(jié)一下分級基金投資的要點(diǎn)。
現(xiàn)價(jià)：指你想買到A或者B具體付出的最新市場價(jià)格，也就是在市場買賣的真實(shí)價(jià)格。
最新凈值：是一份基金的真實(shí)價(jià)值，是根據(jù)基金持有的凈資產(chǎn)除以總分?jǐn)?shù)獲得的。他是客觀存在的，但是我們卻無法以此凈值買到它，而是只能以二級市場交易價(jià)格獲得。當(dāng)然，買母基金是按照凈值買到的。
整體溢價(jià)率：以銀華中證800等權(quán)重為例，如果你分別買入一份A和一份B，則要比直接去買一份母基金銀華中證800的母基金要便宜1.16%。這意味著我們可以套利：分別買一份A和B，然后組裝成為一份母基金后，再申請以凈值贖回。當(dāng)然套利是有風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)樾枰獣r(shí)間同時(shí)還有手續(xù)費(fèi)。

分級B的溢價(jià)率：以易方達(dá)中小板指數(shù)為例，該基金B(yǎng)份額凈值為1.4473元，市場交易價(jià)格1.23元，因此你相當(dāng)于以低于真實(shí)價(jià)值15%的價(jià)格買到了這個(gè)基金B(yǎng)份額。折價(jià)買到當(dāng)然是好事情，但是這個(gè)折價(jià)幅度卻也可能長期存在，因此并不必然的代表這個(gè)基金的投資價(jià)值好。當(dāng)然，相對應(yīng)的，往往A類就溢價(jià)了，否則大家就有明顯的套利機(jī)會了。
好了，什么是杠桿雞知道了，杠桿雞的主要特征也知道了，接下來說一說如何養(yǎng)一只杠桿雞（A份額由于投資較為簡單，不細(xì)說了）：
首先，是要選擇合適的品種。如果你看好房地產(chǎn)板塊雞，那就買入房地產(chǎn)板塊的杠桿雞。如果你看好醫(yī)藥板塊，那么就買醫(yī)藥板塊的雞。如果你對行業(yè)沒有偏好，那么可以考慮華安滬深300B這樣的大盤分級基金，或者信誠500B這樣的成長分級基金。具體選擇什么，顯然依賴于你對行業(yè)、對大盤、對市場風(fēng)格的判斷。
第二，要考慮杠桿倍數(shù)。越進(jìn)取型的投資者，顯然越喜歡杠桿倍數(shù)高的基金，反之越保守喜歡杠桿倍數(shù)越低的。判斷杠桿倍數(shù)，主要是看基金凈值：1元一般代表2倍杠桿，凈值越低，杠桿倍數(shù)越高，凈值越高杠桿倍數(shù)越低。大致的算法：杠桿倍數(shù)=（A份額凈值+B份額凈值）/B份額凈值。
第三，要考慮向A的融資成本。顯然融資成本越低越好。在股票型分級基金中，一般A份額的融資成本約定方式都存在一定差異，實(shí)際差異大致在1%以內(nèi)，以目前市場利率來看，一般是年利率7%較為常見。相比而言，債券分級基金實(shí)際上對A的融資成本更敏感，是4%還是5%，對B份額的收益率會造成較大影響。因?yàn)閭突鹨话愠跏急壤秊?：3，即B份額的初始杠桿為3.3倍。
第四，考慮B的折溢價(jià)率情況。比如那個(gè)奇葩的150023, 神一樣存在的分級B，我是極其排斥的：這個(gè)分級B溢價(jià)率高達(dá)285%，凈值0.0973元，價(jià)格卻是驚人的0.375元。雖然杠桿達(dá)到驚人的11倍，但是我認(rèn)為也與事無補(bǔ)。而目前折價(jià)最高的分級B，是瑞福進(jìn)取，接近16%。簡單說，溢價(jià)率太高的要注意安全，折價(jià)率較高的可以關(guān)注。當(dāng)然，還得結(jié)合母基金的走勢預(yù)判和杠桿倍數(shù)等其他指標(biāo)。
第五，注意投資的時(shí)機(jī)。杠桿雞可以說是天使和魔鬼的化身。以銀華深100的B級銀華銳進(jìn)150019為例，2010年11月凈值高達(dá)1.7元，如果當(dāng)時(shí)買入拿到現(xiàn)在，你的內(nèi)褲都虧沒了。而如果你在2014年3月份0.3元買入，到現(xiàn)在收益率80%。所以，投資時(shí)機(jī)是基金投資成功的關(guān)鍵因素之一。
第六，注意流動性。不少杠桿雞的流動性不好，會存在想買難買到，想賣難賣出的情況。優(yōu)先考慮流動性好的。
那么，眼下我們可以投資什么呢？

具體關(guān)于投資價(jià)值分析的內(nèi)容寫于10月13日，近兩個(gè)月過去，和現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)送較大變化：瑞福進(jìn)取已經(jīng)上漲40%，房地產(chǎn)B上漲60%。因此目前的時(shí)效性價(jià)值較差，就不再具體分析了，
詳見原文：閑話杠桿雞：雞圈里的戰(zhàn)斗機(jī) - 價(jià)值發(fā)現(xiàn)者 - 知乎專欄
另外，今天（12月4日），有大量的杠桿基金漲停，杠桿基金迎來最美好的時(shí)代，只是不知道什么時(shí)間結(jié)束。

——對于高風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資者。
杠桿基投資高風(fēng)險(xiǎn)，不敢多說。略說一點(diǎn)點(diǎn)淺顯的理解，不構(gòu)成投資建議，不對任何因此發(fā)生的投資虧損負(fù)責(zé)：
比如瑞福進(jìn)取，這個(gè)基金2015年7月17日到期，目前折價(jià)15%以上，如果凈值從現(xiàn)在到明年7月17日不漲不跌，那么你也基本可以獲得這個(gè)折價(jià)回歸零的收益。而如果基金凈值如果跌幅超過15%，則會抵消掉折價(jià)的收益且可能導(dǎo)致虧損。
再比如近期房地產(chǎn)托底政策不斷出臺，在中央已經(jīng)出臺托底政策的大背景下，依然無法擺脫土地財(cái)政的地方政府托的意愿可能更加強(qiáng)烈，因此可能還將出臺相關(guān)房地產(chǎn)救市政策，從而可能對房地產(chǎn)板塊構(gòu)成一定利好。分級基金中有幾個(gè)房地產(chǎn)的指數(shù)基金。當(dāng)然，影響房地產(chǎn)板塊走勢的因素很多，未來也存在各種不確定性，大家還是自己判斷，自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)吧。
記住，杠桿雞是天使和魔鬼的化身，只有能夠接受其魔鬼的一面，才能考慮擁有它。
同時(shí)還需要注意的是，杠桿雞可能還有一定鴉片屬性。所以，不要輕易嘗試他。
說明：
1、文章關(guān)于銀華深100分級基金的演繹和實(shí)際情況有一定出入，主要為了理解方便。
2、投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成投資建議，不對任何投資行為和結(jié)果負(fù)責(zé)。

分級B杠桿基金

可以看做是一種杠桿指數(shù)工具，通過向分級基金A份額支付約定的收益率達(dá)到融資的目的，獲得跟蹤指數(shù)的杠桿化收益機(jī)會。A份額把資金借給了B份額，只享受利息，因此B擁有了杠桿。

B級杠桿是實(shí)時(shí)浮動的

凈值杠桿=初始杠桿×母基金凈值

B類凈值;

價(jià)格杠桿=初始杠桿×母基金凈值B類交易價(jià)。

由于B級只能在二級市場買賣，所以我們真正能使用的是價(jià)格杠桿。

你好，杠桿基金是對沖基金的一種。國內(nèi)的杠桿基金屬于分級基金的杠桿份額（又叫進(jìn)取份額）。分級基金是指在一個(gè)投資組合下，通過對基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級（或多級）風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點(diǎn)是將基金產(chǎn)品分為兩類份額，并分別給予不同的收益分配。分級基金通常分為低風(fēng)險(xiǎn)收益端（約定收益份額）子基金和高風(fēng)險(xiǎn)收益端（杠桿份額）子基金兩類份額。以某分級基金產(chǎn)品X（X稱為母基金）為例，分為A份額（約定收益份額）和B份額（杠桿份額），A份額約定一定的收益率，基金X扣除A份額的本金及應(yīng)計(jì)收益后的全部剩余資產(chǎn)歸入B份額，虧損以B份額的資產(chǎn)凈值為限由B份額持有人承擔(dān)。當(dāng)X的整體凈值下跌時(shí)，B份額的凈值優(yōu)先下跌；相對應(yīng)的，當(dāng)X的整體凈值上升時(shí)，B份額的凈值也將相對于A份額優(yōu)先上升。A份額一般可以優(yōu)先獲得分配基準(zhǔn)收益，B份額最大化補(bǔ)償優(yōu)先份額的本金及基準(zhǔn)收益，B份額通常以較大程度參與剩余收益分配或者承擔(dān)損失而獲得一定的杠桿。它擁有更為復(fù)雜的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，非線性收益特征使其隱含期權(quán)。

分級基金又叫結(jié)構(gòu)型基金，是通過事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將基金基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并可將其中部分或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。其中，分級基金的基礎(chǔ)份額稱為母基金份額，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益較低的子份額稱為 A 類份額，此類份額一般約定年收益率與定存利率掛鉤，具有低風(fēng)險(xiǎn)的特征；預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額稱為 B 類份額，此類份額適合投資理念成熟、風(fēng)險(xiǎn)承受力較高的投資者。

什么是分級基金B(yǎng)類份額?
B份額是分級基金中有杠桿收益的一方。分級基金一般將份額分為A與B，B向A支付利息，并使用A的資金來進(jìn)行投資，但是支付利息后的總體投資盈虧都由B份額承擔(dān)。可見B的波動性是很大的，而A份額的風(fēng)向相對較小。為了A本金的安全，分級基金一般有下折條款。當(dāng)B的凈值跌倒一定程度，為了不影響A的本金，這時(shí)候...

杠桿基金是什么?
杠桿基金是什么？“杠桿”的意思是撬動作用，分級基金基金中高風(fēng)險(xiǎn)份額具有杠桿特征，能放大了市場的波動。比如股市漲1%，杠桿基金部分可能漲2%或更高，比如股市下跌1%，杠桿部分基金可能跌2%或更多。杠桿指基，是分級基金的杠桿份額，通常也稱B類份額。普通指數(shù)基金，就是你投資多少錢，就相當(dāng)于買了多少...

什么是分級基金B(yǎng)份額?
分級B份額實(shí)質(zhì)上是利用杠桿放大指數(shù)收益的機(jī)會。它通過A份額支付的利息實(shí)現(xiàn)融資，從而在跟蹤指數(shù)的同時(shí)，獲取杠桿化收益。A份額扮演的角色是資金提供者，而B份額則在享受杠桿收益的同時(shí)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。杠桿的運(yùn)作機(jī)制涉及兩個(gè)關(guān)鍵概念：凈值杠桿和價(jià)格杠桿。凈值杠桿的計(jì)算公式為：初始杠桿×母基金凈值\/B類...

基金b類份額什么意思
因此，對于投資者來說，投資B類基金份額之前需要進(jìn)行充分的研究和了解，確保自己的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資期限與所選擇的基金相匹配。總之，基金B(yǎng)類份額是分級基金中的一種類別，具有更高的風(fēng)險(xiǎn)特性和潛在的收益空間。投資者在考慮投資這類基金時(shí)，應(yīng)充分了解其特性并謹(jǐn)慎決策。

什么叫做分級B
分級基金的B份額 (杠桿基金)分級基金(Structured Fund)又叫“結(jié)構(gòu)型基金”，是指在一個(gè)投資組合下，通過對基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級（或多級）風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點(diǎn)是將基金產(chǎn)品分為兩類或多類份額，并分別給予不同的收益分配。分級基金各個(gè)子基金的凈值與...

如何操作杠桿基金
首先，需要了解一下杠桿基金的基本知識。所謂的杠桿基金，也就是分級基金中的B份額。在分級基金中，母基金分為低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)收益的A份額和高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的B級份額，即杠桿基金。杠桿基金一個(gè)重要的特點(diǎn)就是含有杠桿，一般來說，杠桿基金初始采用1∶2的杠桿。這就是說，如果指數(shù)上漲10%，那么杠桿指數(shù)...

分級基金的杠桿B類基金
B類杠桿份額的杠桿原理:要理解分級指數(shù)基金B(yǎng)類份額份額杠桿、凈值杠桿、價(jià)格杠桿。許多人只知道B類基金稱為杠桿基金,但是對于其的杠桿概念不清或者混淆,有的人把凈值杠桿稱為“實(shí)際杠桿”有的人把價(jià)格杠桿稱為“實(shí)際杠桿”,要理解分級指數(shù)基金B(yǎng)類份額份額杠桿、凈值杠桿、價(jià)格杠桿的概念和公式。融資型分級:份額杠桿...

什么是分級基金b類
分級基金B(yǎng)類分級基金B(yǎng)類是一種金融衍生產(chǎn)品，屬于分級基金中的高風(fēng)險(xiǎn)部分。其本質(zhì)是一種杠桿型基金，主要面向追求高收益的投資者。分級基金的基本結(jié)構(gòu)包括A類和B類份額。其中，B類份額擁有較高的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)可能獲取更高的收益。詳細(xì)來講，分級基金B(yǎng)類主要特點(diǎn)如下：1. 高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存。分級基金B(yǎng)類...

基金分級b 什么意思
2. 高收益潛力：相比于基金分級A，基金分級B的收益潛力更大。在市場情況良好的情況下，基金分級B的投資者有可能獲得較高的投資收益。3. 杠桿效應(yīng)：在某些基金分級產(chǎn)品中，B類份額可能具有一定的杠桿效應(yīng)。這意味著投資者可以通過較少的資金參與基金的投資，從而放大投資效果。基金分級B的適用人群：基金...

分級b基金是什么
分級B基金是一種基金產(chǎn)品，屬于分級基金的杠桿份額。分級基金是一種特殊的投資基金形式，其結(jié)構(gòu)包括優(yōu)先級和次級份額。分級B基金特指其中的次級份額，也被稱為杠桿份額。這類基金的主要特點(diǎn)是其收益和風(fēng)險(xiǎn)的波動性相對較高。對于投資者來說，分級B基金的吸引力在于其潛在的收益放大效應(yīng)。由于具有杠桿性質(zhì)...

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