中日美三國 從2000年到09年GDP與他們股票市值之比 美國、日本、德國、英國四個國家的股票市值和GDP（2006年...
恩,據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心的一份研究報告：1998年，中國工業(yè)500強的總資產(chǎn)平均值折算成美元為7.11億美元，銷售收入平均值為3.98億美元，分別僅相當于當年世界500強平均規(guī)模的0.88％和1.74％。1998年中國最大工業(yè)企業(yè)的銷售收入為61.13億美元，僅相當同年世界500強最小企業(yè)銷售收入89.02億美元的68.7％。即使以中國工業(yè)100強同世界500強比較，差距也仍然是顯著的。1998年中國工業(yè)100強的總資產(chǎn)平均值折算成美元為19.48億美元，銷售收入平均值為10.89億美元，分別僅相當于當年世界500強平均規(guī)模的2.44％和4.75％。
1999年我國四大全資國有商業(yè)銀行首次全部進入世界500強，但相比之下，它們在其中的表現(xiàn)卻是"大而不強"。其中的原因不言自明：我國四大全資國有商業(yè)銀行的龐大規(guī)模是政府過去用巨額財政資金和壟斷經(jīng)營政策做大的。因此，我們的國有銀行雖有世界級大銀行的外殼，但尚缺乏跨國大銀行的內(nèi)在素質(zhì)，當然也就不能算作名符其實的世界500強。
不難想象，從上述企業(yè)中產(chǎn)生的上市公司，其規(guī)模也必然會是偏小的。以上市公司的總股本規(guī)模為例，上海30指數(shù)所含30只成份股的可流通股本規(guī)模普遍都是偏小的。以2001年4月底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)為準，在30只成份股中，可流通股本不足1億股的就有2只；1～2億股有12只；2～4億股有8只；4～6億股有6 只；6億股以上有2只。從統(tǒng)計結(jié)果看，有近一半成份股的可流通股規(guī)模不足2億股，而且沒有一只股的可流通股本達到10億股。即便從這30家上市公司的總股本來看，公司規(guī)模也是偏小的。其中，總股本大于20億的只占2家；而總股本不足7億的則占18家；總股本介于7～20億之間的有10家。
再以香港股市為例，在香港恒生指數(shù)所含的33只成份股中，大多屬于藍籌股，它們的總股本（即可流通股本）規(guī)模現(xiàn)狀是：5億股以下只有1只；5～10 億股有6只；10～20億股有7只；20～30億股有12只；30～50億股有4只；50億股以上有2只；100億股以上有1只。
應(yīng)該承認，社會主義市場經(jīng)濟體制在我國的確立也還不到十年的時間，作為市場經(jīng)濟主體的企業(yè)，仍處在改革與成長初級階段，尤其是上市公司中有相當部分是計劃經(jīng)濟時代的國企改制而來，"底子"還很薄弱，尚有待于進一步規(guī)范與發(fā)展。事實上，我國上市公司通過送股、配股、增發(fā)等方式正在不斷地擴張股本規(guī)模，上市公司之間以及上市公司對非上市公司之間的并購正在興起。不難設(shè)想，上市公司總股本因送配增發(fā)將不斷增大，總資產(chǎn)也會隨著經(jīng)營與并購而不斷擴張。
二、上市公司股本結(jié)構(gòu)
依世界各國的先例，股本一般只有普通股與優(yōu)先股之分，而我國上市公司總股本卻異樣地分割為國有股、法人股和社會公眾股三大塊，而且，只有社會公眾股才能上市流通，可流通股占總股本的比重僅30%多一點。原本偏小的總股本規(guī)模，當其中的60%以上又不能上市流通時，至少會引發(fā)以下后果：
其一，由于股市的實際股本流通量狹小，易于大戶操縱控盤，從而形成"投資不足、投機過剩"的格局，最終導(dǎo)致股價失真。曾經(jīng)制造中國股市"天價奇跡" 的億安科技，為何能與其業(yè)績?nèi)绱瞬环貨_上126元的"天價"？后來人們從證監(jiān)會的公告中才得知，原來是南方四個大戶聯(lián)手操縱的結(jié)果。其實，只要看一下億安科技的股本結(jié)構(gòu)，我們就不難發(fā)現(xiàn)問題所在：7000多萬的總股本已是夠小的了，而可流通股更是少得可憐，僅有3500萬股。正是由于流通股本太小，易于操縱，因此，經(jīng)常的現(xiàn)象是，大戶"坐莊"，散戶"抬莊"，賺者投機，套者投資。
其二，由于上市公司總股本不能整體上市流通，尤其是處于控股地位的國有股和法人股不能上市流通，一方面，它不僅造成了上市公司與上市股本的不對稱，而且還導(dǎo)致了流通股與非流通股的不平等待遇以及市場并購的難度加大；另一方面，它不利于國有資產(chǎn)的存量活化與結(jié)構(gòu)調(diào)整，易于造成國有資產(chǎn)的沉淀與流失。換言之，上市公司總股本不能整體上市流通，嚴重障礙了股市的資源配置功能，同時，退化了國有資產(chǎn)的保值增值機能。
此外，國有股與法人股的不能上市流通，易于形成內(nèi)部人控制下的"一股獨大"。由于股權(quán)的過分集中，監(jiān)督與決策機制失衡，經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)象是，與上市公司控股股東不正常的關(guān)聯(lián)交易經(jīng)常發(fā)生，強制上市公司為控股母公司擔(dān)保、私分上市公司財產(chǎn)、抽逃上市公司資金，甚至大肆掏空上市公司，中飽私囊或滿足小集體的利益。
我國上市公司這種特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)，是我國股市在特定條件下形成的歷史遺留問題。應(yīng)該看到，我國目前尚處于經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌與法制完善的過程中，國有股與法人股暫未上市的原因，主要是基于以下三方面考慮：一是龐大的國有股和法人股一下子上市相當于股市擴容數(shù)倍，市場承接乏力；二是國有資產(chǎn)管理機制尚不完善，國有股匆忙上市，國有資產(chǎn)有可能嚴重流失或被侵吞；三是有相當?shù)膰泄煞植荚趪窠?jīng)濟關(guān)鍵行業(yè)，國有股上市后有可能失去控股地位。盡管如此，國有股及法人股最終總歸還是要上市的。
實際上，國家股東和法人股東要想轉(zhuǎn)讓股權(quán)，目前在法律許可的范圍內(nèi)，經(jīng)證券主管部門批準，與合格的機構(gòu)投資者簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，可以一次性完成大宗股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。近年來，越來越多的國有股和法人股的這種轉(zhuǎn)讓主要是通過兼并收購、買殼、借殼等資產(chǎn)重組行為而展開的。業(yè)已開始試點的國有股減持方案顯示：國有股減持將采取二級市場配售、增量發(fā)行、上市公司回購、向非國有企業(yè)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等四種方式進行。我們相信，隨著這一重大改革舉措的推行，中國股市的國有股與法人股的類別劃分，將最終從上市公司股本結(jié)構(gòu)中消失。
三、上市公司盈利能力
一般地，本土上市公司應(yīng)該是本土民族企業(yè)中的佼佼者，它們是本國或本地區(qū)優(yōu)秀企業(yè)的代表。因此，在某種意義上講，上市公司的盈利水平反映了該國或地區(qū)企業(yè)盈利能力的強弱。上市公司盈利能力的強弱，是企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)和外在規(guī)模的綜合體現(xiàn)。反映上市公司盈利水平的主要指標有每股收益和每股凈資產(chǎn)等。每股收益（也稱每股盈利或每股稅后利潤）側(cè)重反映企業(yè)當前經(jīng)營業(yè)績的好壞；每股凈資產(chǎn)則著重反映企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實資本，及其未來創(chuàng)造利潤并能抵御風(fēng)險的能力。
縱觀世界各國股市，凡屬經(jīng)濟發(fā)達的國家和地區(qū)，其股市發(fā)展史差不多與資本主義市場經(jīng)濟的歷史一樣，長達一、兩百年，因此，這些國家和地區(qū)的上市公司（其中有不少是跨國公司）一般都有著較高的國際競爭力和盈利水平。以美國為例，1999年，在世界500強中，美國獨占185家，我國大陸地區(qū)則只占5 家。正因如此，美國股市有著大批業(yè)績優(yōu)良的上市公司，如J.P摩根1999年每股收益竟高達11.16美元。美國類似公司，80年代有通用汽車、通用電氣、可口可樂等；90年代則有IBM、英特爾、微軟、戴爾等。正是有了這一批最具有劃時代意義的績優(yōu)股，美國股市與股指才能不斷地成長壯大。
再以香港股市為例，恒指33只成份股中，絕大部分每股收益都在1港元以上，也有不少在2港元以上。其中，長江實業(yè)每股收益曾高達7.66港元。類似業(yè)績的藍籌股還有匯豐控股、九龍倉、恒生銀行、和記黃浦、新鴻基地產(chǎn)等。這些上市公司的每股凈資產(chǎn)一般都達20港元以上，有的每股凈資產(chǎn)甚至接近50港元。
我國上市公司則沒有這么幸運。以2000年度業(yè)績?yōu)槔瑴顑墒?000余家上市公司加權(quán)平均每股收益僅0.20元，每股凈資產(chǎn)為2.65元，凈資產(chǎn)收益率為7.66%，虧損面8.55%（剔除年內(nèi)新上市公司后則虧損面將達10%）。其中，業(yè)績最差的每股收益為－3.12元，每股凈資產(chǎn)最低的為－ 8.93元，每股未分配利潤最少的為－10.96元；即便業(yè)績最好的上市公司（一家釀酒公司）每股收益只有1.60元，每股凈資產(chǎn)最高的公司(當年才增發(fā)新股）也沒有達到10元。
據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心的一項研究結(jié)果表明：同世界500強相比，中國工業(yè)500強的盈利能力明顯偏低。1998年，中國工業(yè)500強的平均資產(chǎn)利潤率、人均利潤和人均收入分別為2.78%、1366美元／人和27456美元／人，而當年世界500強的同類指標分別為11.29%、11093美元／人和 288855美元／人，前者分別僅相當于后者的24.62％、12.31％和9.51％。由此可見，作為上市公司基礎(chǔ)的我國民族工業(yè)的發(fā)展水平，與國際一流水平相比尚有較大差距。
但可以相信，加入WTO后，隨著我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革與國際化經(jīng)營戰(zhàn)略的不斷推進，已有二十年成功改革經(jīng)驗的中國人民將會創(chuàng)造出大批國際水平的跨國公司來。業(yè)已進入世界500強的將會更強，尚且進入的將會不斷擠身于世界500強之列。到那時，我們的企業(yè)品牌不單是"國內(nèi)知名"品牌，它們更多地將成為國際知名品牌，享譽世界。
四、上市公司利潤分配
按照國際慣例，上市公司必須在兼顧眼前和長遠利益的前提下，先行對稅后利潤至少作出如下幾項必要的扣除后，才能對股東進行最后的利潤分配。第一項扣除是抵補以前歷年虧損；第二項扣除是留作法定公積金；第三項扣除是留作法定公益金。
從國外發(fā)達股市來看，上市公司利潤分配基本上是以派息為主的，而派息的多少則是依盈利水平而定的。例如，從香港恒生指數(shù)的33只成份股來看，公司對股東進行利潤分配的主要形式是派息，而且絕大多數(shù)公司的派息水平都在每10股派5港元之上。其中，派息最多的是恒生銀行，從網(wǎng)上可查閱到的1995—— 1998年的資料來看，該公司連續(xù)4年派息都是最高的，其每年派息都在每10股派30港元之上。匯豐控股每年每10股派息則都在20港元之上。對股東如此豐厚的利潤分配，如果沒有極強的盈利能力，那的確是很難想象的。
相比之下，大陸股市上市公司的利潤分配則以送股、配股、或直接增發(fā)新股為主要形式，而派息不過是象征性的，派息面與派息率均很低，例如，每10股派 1元，甚至只有幾角錢。這種現(xiàn)象在我國股市中可能還要持續(xù)相當長一段時期，原因主要有兩個：其一，上市公司股本偏小，客觀上只有通過不斷地送配或增發(fā)新股，才能"做大"股本規(guī)模，尤其配股和增發(fā)還能同時提高每股凈資產(chǎn)含量；其二，上市公司普遍盈利能力較弱，每股盈利水平不高，若強制性要求所有上市公司的派息最低限，勢必影響企業(yè)資本積累與投資擴張。因此，送配增發(fā)形式的分配方式是目前我國上市公司一舉兩得的現(xiàn)實選擇。
五、機構(gòu)投資者
發(fā)達國家或地區(qū)的成熟股市一般都有著龐大的機構(gòu)投資者，其中，尤以證券投資基金為主體，這種以證券投資基金為代表的機構(gòu)投資者，由于它們是集合投資、規(guī)模經(jīng)營、專家管理、風(fēng)險分散，而且有著強大的專家隊伍、分析技術(shù)和快捷信息作保障，因此，它們不僅是中小投資者的集合體和保護傘，更是股市的中流砥柱。機構(gòu)投資者隊伍的大小及其內(nèi)在素質(zhì)高低，是股市能否健康發(fā)展的重要影響因素。
據(jù)統(tǒng)計，1996年2月，美國共有5000多個開放式共同基金和500多個封閉式共同基金，持有基金股東有1億多人，共同基金資產(chǎn)總額達3.01萬億美元，相當于1995年美國GDP（7.4萬億美元）的40%；1997年6月，日本有基金管理公司44家，管理基金5300多個，管理資產(chǎn)近45萬億日元；1997年底，英國有單位信托基金管理公司154個，管理單位信托基金近1600個，管理資產(chǎn)1500億英鎊，另有投資信托公司570多個，管理資產(chǎn) 580億英鎊；1997年底，我國香港特區(qū)共有46家基金管理公司、788個投資基金，基金資產(chǎn)總值約為600多億美元。
另據(jù)統(tǒng)計，在美國股市中，個人直接持有的股票占股票總市值的20％，個人通過共同基金持有的股票占股票總市值的27％；機構(gòu)直接持有的股票占股票總市值的 28％，機構(gòu)通過共同基金持有的股票占股票總市值的25％；共同基金持有的股票占股票總市值的比例約為55％。1997年英國機構(gòu)投資者持有的股票占上市股票總值的79.5％。日本的機構(gòu)投資者持股比率增長很快，1960年為40.9％，1984年為64.4％，1989年為72％，1997年即增加到 81％。
相比之下，我國的證券投資基金也起步較晚，規(guī)模相對較小。1998年初，我國真正意義上的證券投資基金誕生。截止2001年5月初統(tǒng)計，滬深證交所掛牌的證券投資基金僅有33只，而且全部都屬于封閉式基金。其中，最小規(guī)模只有5億個基金單位（占11只）；最大的基金規(guī)模也不過30億個基金單位。
按照加入WTO談判的承諾，中國的資本市場也將逐步對外國投資者開放。一旦置于WTO的開放環(huán)境下，在一個以散戶為主的市場，由于散戶抗風(fēng)險能力較弱，他們將無法成為市場穩(wěn)定的力量，因此，培育大批機構(gòu)投資者的工作非常重要。事實上，為了滿足股市超常發(fā)展的需要，我國證券監(jiān)管部門正在大力培植機構(gòu)投資者隊伍。例如，已經(jīng)推出的一系列改革舉措包括：封閉式證券投資基金取代"老基金"、券商資本擴容、企業(yè)準入放寬限制、保險基金入市等；隨后還將推出的其他舉措包括：開放式基金面世、社保基金與養(yǎng)老金入市、外資設(shè)立基金入市、混業(yè)經(jīng)營下的銀行資金直接入市等，直至完全開放的外資機構(gòu)入市。到那時，我國機構(gòu)投資者將是股市最龐大的投資者群體，它們將支撐著我們股市的健康發(fā)展，并逐步走向完全的國際化。
六、股價分布
股價作為虛擬資本的一種價格，它是股票市場最重要的信號之一。股價只有在市場給予合理定位的前提下，才有可能成為國民經(jīng)濟的"晴雨表"，從而做到準確有效地反映宏觀基本面和微觀景氣度。反之，失真的股價，則不僅會失去"晴雨表"的作用，而且更為嚴重的是還會誤導(dǎo)股市投資和社會資源配置，進而削弱或退化股市的經(jīng)濟功能。
一般地，股市較為成熟的國家或地區(qū)，其股市價格分布大多表現(xiàn)為極差（即最高價與最低價之差）較大的均勻分布。例如，美國股市最高股價為100多美元，股價僅有1美元多的也不少，甚至還有不足1美元的。很顯然，其股價最高值與最低值之比均超出了100倍之多。
相比之下，我國股市價格分布則不妙。以2001年5月11日（星期五，年報出盡后的第一周）收盤價為例，最高股價為華工科技53.35元，最低股價為馬鋼股份3.94元，二者相差僅12.5倍。在1091只上市A股中(不含PT股)，站在50元之上的有1只，介于40～50元之間的有9只，介于 30～40元之間的有31只；而落在7元以下的僅有20只；介于7～10元間有84只；其余的946只股票的價格則分布在10～30元之間，占全部股票的 86.7％。其中727只股價高度密集在10～20元之間。也就是說，我國股市的股價分布是"一窩蜂"，是"大鍋飯"，股價基本上沒有拉開應(yīng)有的檔次，這樣的股價分布，當然也就反映不出上市公司質(zhì)量的優(yōu)劣與差異性來。反過來講，上市公司整體質(zhì)量不高，正是股價普遍拉不開檔次的根本原因。
我國A股上市公司股價分布結(jié)構(gòu)（2001年5月11日收盤價）
價格(元) 合計 7以下 7～10 10～20 20～30 30～40 40以上
股票(只) 1091 20 84 727 219 31 10
占比(%) 100.0 1.8 7.7 66.6 20.1 2.8 0.01
另一方面，由于我國上市公司可流通股本規(guī)模偏小，這就使得股市客觀上供不應(yīng)求，而流通盤過小的股票則更成為投機者的追逐對象，無論公司業(yè)績好壞，其股價均居高不下；相反，為數(shù)不多的流通大盤股，即便是績優(yōu)大盤股，其股價由于流通盤較大不易炒作而始終偏低，例如，10元以下股價中大盤股占多數(shù)。這種因股本而排列的股價嚴重偏離了上市公司的業(yè)績和投資價值。過度的投機行情及短期財富效應(yīng)，使進入股市的人們大多熱衷于"短平快"，希望能一夜之間暴富，每天都想逮住"黑馬——莊股"，投資往往成為"被套"的代名詞。客觀上的股市投資不足和投機過剩，勢必造成股價整體水平高企，股價嚴重扭曲。以同時發(fā)行A股和 H股的上市公司股價比較，同股卻不能同價，普遍情形是，上市公司在大陸流通的A股市價無一例外地高于在香港流通的H股市價5～10倍，有的甚至達到近20 倍。例如，2000年最后一個交易日，昆明機床的A股和H股收盤價分別為17.69元人民幣和0.88港元。可以肯定的是，香港股市顯然比大陸股市成熟而規(guī)范。
七、股價指數(shù)的成長性
股價指數(shù)是衡量并記錄一國或地區(qū)股市成長歷程的重要指標。股市的成長，意味著股指不斷地向上"長大"。眾所周知，上市公司是股市的基礎(chǔ)，是股市的生命力之所在。股指"長大"正是上市公司不斷成長壯大的必然結(jié)果。因此，優(yōu)良上市公司群體是推動股市成長的生力軍。與此同時，反映股市漲落的股指，又是國民經(jīng)濟波動的"晴雨表"。一國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長，必然會帶動股指長期性上漲；反之，一國經(jīng)濟經(jīng)常"大起大落"，必然會導(dǎo)致股市對應(yīng)地"同起同落"、難以長大。
上個世紀最后10年，美國經(jīng)濟經(jīng)歷了戰(zhàn)后少見的長達100多個月的經(jīng)濟持續(xù)增長，這也許是西方世界的奇跡，但正是這一奇跡制造了美國所謂的"新經(jīng)濟"時代的到來，也正是這股動力推動了道瓊斯指數(shù)在近10年中的超常"生長"。美國道瓊斯指數(shù)每次突破1000點整數(shù)位收盤的日子：1991年4月17日首破 3000點；1995年2月23日首破4000點；1995年11月21日首破5000點；1996年10月14日首破6000點；1997年2月 13日首破7000點；1997年7月16日首破8000點；1998年4月6日首破9000點；1999年3月29日首破10000點；1999年5月 3日首破11000點。盡管目前該指數(shù)已回落至10000點附近，但它仍算是"不斷壯大"的。
而僅有十年發(fā)展歷程的我國股市的確還很年輕。如上所述，我國股市價格分布過于集中，在股價普遍偏高且拉不開檔次差別的情況下，宏觀面上稍有風(fēng)吹草動，極易導(dǎo)致股市大起大落，進而形成股價上的普遍性同漲同跌，投資者方面的一榮俱榮、一損俱損的格局。在股價反復(fù)的齊漲齊跌中，股指似乎很難長大。
以滬市綜合指數(shù)為例，1992年股指從最低293點猛竄至1429點，但年末卻又徒落至386點；1993年新年剛開市股指又猛升至1558點，隨后又快速步入逐波下跌之路，直至1994年7月底跌至325點，隨后上海綜指強勁反彈至9月13日達1052點，在不到一個半月的時間里股指累計漲幅達 223%，而年末收市又跌至600多點；在經(jīng)歷了一年多的沉寂之后，1996年初股指從550點逐步啟動，1997年6月股指直逼此波行情的最高點 1510點；隨后股指退守至1000點附近，這種進退兩難的格局又維持了近兩年，直到1999年6月我國連續(xù)第七次降息及《證券法》的即將實施，終于推動股指快速上揚至1756點的歷史新高。
在經(jīng)歷了近十年的曲折后，股指終于第一次擺脫1500點的歷史大箱頂，進而大步?jīng)_向2000年的最高點2125點，2001年5月份繼續(xù)沖高至 2200點之上。很顯然，自1996年啟動的這一波超長大牛市，一直沒有大回頭的原因有兩個：一是宏觀經(jīng)濟成功"軟著陸"后的買方市場時代的到來，使我國國民經(jīng)濟擺脫了過去長期以來的"大起大落"的格局；二是上市公司在市場經(jīng)濟改革大潮中，整體素質(zhì)不斷提高。在此我們可以作出如下基本判斷：隨著這一波牛市的必然終結(jié)，下一波熊市的最低點如果能站穩(wěn)在1750點之上，我們就有理由相信：我國股市已經(jīng)告別了過去"大起大落"、難以"長大"的歷史，這將是我國股市走向成熟的一個重要轉(zhuǎn)折點。
八、股市的國際地位
國際股票市場，不僅擁有來自世界各地優(yōu)秀的上市公司，而且還有著廣闊的國際資本供給空間。一國或地區(qū)要想將國內(nèi)或地區(qū)內(nèi)的股票市場變成國際股票市場，必須滿足一定的條件：完全開放的貿(mào)易和金融制度、充分發(fā)達的經(jīng)濟和金融、規(guī)范的法治和有力的管制。從當今的國際股票市場來看，如紐約、倫敦、東京等地的國際性股票市場，它們無一例外地建在國際金融中心或開放的國度里。
以國別而論，美國在股市上占有多項世界第一。其一，上市公司總數(shù)最多。1998年底，美國紐約證券交易所擁有上市公司3000多家，在NASDAQ 注冊的企業(yè)有5068家，再加上其它全國性和地方性股票交易中心，實際上，美國共有28000家公司的股票直接在二級市場上交易。其二，股票年發(fā)行額最大。1996年美、英、日三國的股票發(fā)行額分別以84844億美元、30888億美元、17402億美元占據(jù)世界的前三位。其三，股票年交易額最大。 1996年美、日、英三國的股票交易額分別為71215億美元、12520億美元、5785億美元。
1996年，美、日、英三國股市股票總市值分別為88272億美元、32842億美元、17405億美元，它們占GDP的比重分別為115.6%、 71.4%、151.9%。1994年全球共有43個國家285家公司在美國發(fā)行了ADR，共籌資達200億美元，交易額達2480億美元。在這些國家的開放股市中，既有大批來自世界各國的優(yōu)質(zhì)上市公司，也有來自世界各地規(guī)模龐大的機構(gòu)投資群體，它們共同促進了這些國家股市的發(fā)展與繁榮。
目前，大陸股市的股票總市值已超過香港股市，僅次于日本東京股市，成為亞洲第二大股市。截止2000年底，我國境內(nèi)上市公司總數(shù)為1088家，比 1993年的183家增長了近5倍；股票（A、B股）市價總值達48090億元，比1993年的3531億元增長了12.6倍；股票總市值占GDP比重為 53.8%，比1993年的10.2%提高了40多個百分點；流通市值為16087億元，比1993年的862億元增長了17.7倍；股票當年交易額為 60826億元，比1993年的3627億元增長了15.8倍；股票當年籌資額1554億元，比1993年的315億元增長了近4倍。從動態(tài)看，我國股市在短短十年中的發(fā)展是十分迅猛的，但與發(fā)達國家和地區(qū)股市在質(zhì)上作橫向比較則仍存在較大差距。目前，尚無外國企業(yè)直接來大陸上市，而且除在香港上市外，我國在海外直接上市的公司也很少，僅有10余家。
我國是一個擁有近13億人口的國家。隨著社會主義市場經(jīng)濟改革的不斷前進，我國經(jīng)濟的現(xiàn)代化指日可待。事實上，我國經(jīng)濟的持續(xù)高增長正在不斷地提升國民經(jīng)濟的綜合實力。加入WTO，將進一步推動中國證券市場對外開放。隨著中國加入WTO、人民幣可自由兌換、外企直接上市、外資直接入市的逐步推進，人民幣將會演變成國際性貨幣，中國也將會有若干城市成為重要的國際金融中心，到那時我國國內(nèi)股市將會變成名副其實的國際股票市場。
中日美三國 從2000年到09年GDP與他們股票市值之比
1、買股票的心態(tài)不要急，不要只想買到最低價，這是不現(xiàn)實的。真正拉升的股票你就是高點價買入也是不錯的，所以買股票寧可錯過，不可過錯，不能盲目買賣股票，最好買對個股盤面熟悉的股票。
2、你若不熟悉，可先模擬買賣，熟悉股性，最好是先跟一兩天，熟悉操作手法，你才能掌握好的買入點。
3、重視必要的技術(shù)分析，關(guān)注成交量的變化及盤面語言(盤面買賣單的情況)。
4、盡量選擇熱點及合適的買入點，做到當天買入后股價能上漲脫離成本區(qū)。
三人和：買入的多，人氣旺，股價漲，反之就跌。這時需要的是個人的看盤能力了，能否及時的發(fā)現(xiàn)熱點。這是短線成敗的關(guān)鍵。股市里操作短線要的是心狠手快，心態(tài)要穩(wěn)，最好能正確的買入后股價上漲脫離成本，但一旦判斷錯誤，碰到調(diào)整下跌就要及時的賣出止損，可參考前貼：勝在止損，這里就不重復(fù)了。
四賣股票的技巧：股票不可能是一直上漲的，漲到一定程度就會有調(diào)整，那短線操作就要及時賣出了，一般說來股票賺錢時，隨時賣都是對的。也不要想賣到最高價，但為了利益最大話，在股票賣出上還是有技巧的，我就本人的經(jīng)驗介紹一下(不一定是最好的)：
1、已有一定大的漲幅，而股票又是放量在快速拉升到漲停板而沒有封死漲停的股票可考慮賣出，特別是留有長上影線的。
2、60分鐘或日線中放巨量滯漲或帶長上影線的股票，一般第二天沒繼續(xù)放量上沖，很容易形成短期頂部，可考慮賣出了。
3、可看分時圖的15或30分鐘圖，如5均線交叉10日均線向下，走勢感覺較弱時要及時賣出，這種走勢往往就是股票調(diào)整的開始，很有參考價值。
4、對于買錯的股票一定要及時止損，止損位越高越好，這是一個長期實戰(zhàn)演練累積的過程，看錯了就要買單，沒什么可等的。
中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)資料：
年份 匯率(官方) GDP (億人民幣) GDP(億美元)
2000 8.28 99215 11982
2001 8.28 109655 13243
2002 8.28 120333 14533
2003 8.28 135823 16404
2004 8.28 159878 19309
2005 8.07 183217 22703
2006 7.81 211923 27135
2007 7.30 257306 35247
2008 6.83 300670 44022
美國歷年GDP
2000 9,817.0
2001 10,128.0
2002 10,469.6
2003 10,960.8
2004 11,685.9
2005 12,421.9
2006 13,178.4
2007 13,807.5
2008 14,264.6
二戰(zhàn)后日本歷年GDP絕對數(shù)
1956 9,422.2
1957 10,858.3
1958 11,538.3
1959 13,190.3
1960 16,009.7
1961 19,336.5
1962 21,942.7
1963 25,113.2
1964 29,541.3
1965 32,866.0
1966 38,170.0
1967 44,730.5
1968 52,974.9
1969 62,228.9
1970 73,344.9
1971 80,701.3
1972 92,394.4
1973 112,498.1
1974 134,243.8
1975 148,327.1
1976 166,573.3
1977 185,622.0
1978 204,404.1
1979 221,546.6
1980 240,175.9
1981 257,962.9
1982 270,600.7
1983 281,767.1
1984 300,543.0
1985 320,418.7
1986 335,457.2
1987 349,759.6
1988 373,973.2
1989 399,998.3
1990 430,039.8
1991 458,299.1
1992 471,020.7
1993 475,381.1
1994 479,260.1
1995 483,220.2
1996 500,309.7
1997 509,645.3
1998 498,499.3
關(guān)于股票市值你要下一個各個市場的交易軟件自己算了，我沒有，不好意思
一般而言，股價與GDP之間是正相關(guān)關(guān)系，即GDP增長較快，股市會向好；反之，GDP回落，股市會回落。但股市與宏觀經(jīng)濟之間的關(guān)系是在時間區(qū)間較大（以十年甚至百年為考察期）的情況下才成立的，在短期內(nèi)是不成立的。股市與GDP之間的關(guān)系好像狗如主人的關(guān)系，主人帶著狗走路時，主人從A地走到B地，假設(shè)走了1公里。狗跟隨主人也從A地走到B地，但期間狗可能走了5公里，因為它總是不停地前后走動。
如果機械地理解股市與GDP之間的關(guān)系，則會導(dǎo)致荒謬的結(jié)果。比如說，2001年至2005年，我國宏觀經(jīng)濟非常好，但股市是熊市；同樣的，2005年至2007年，宏觀經(jīng)濟并沒有出現(xiàn)很大的變化，但股市卻漲了5倍。
可見我國股市的短期（甚至是中期）波動其實都不能用經(jīng)濟基本面來解釋的，
一定是～～～
沒人能答得上啊.
禽詩18594168542： 在近現(xiàn)代史上,中美日三國之間外交關(guān)系風(fēng)云變幻,跌宕起伏,對世界歷史發(fā)展產(chǎn)生了重大影響,依據(jù)所學(xué)知識 -
陽朔縣封閉： ______ (1)美日,打破了日本對中國的獨占,使中國回復(fù)到幾個帝國主義國家共同及配的局面.(2)《聯(lián)合國家宣言》...
禽詩18594168542： 日本的軍事實力值得我們迷信嗎?
陽朔縣封閉： ______ 來一個客觀的. 中日軍事比較(從純軍事技術(shù)的角度), 航空航天技術(shù)比較 中日都... 火控技術(shù)相當,其2000米動對動首發(fā)命中率相當,大約在85%.日本的優(yōu)勢在于動力...
禽詩18594168542： 簡述現(xiàn)在中、美、日的關(guān)系 -
陽朔縣封閉： ______ 中日美互相利用 實為利害關(guān)系
禽詩18594168542： 當今中國 日本和美國的關(guān)系 -
陽朔縣封閉： ______ 【屠美滅日】經(jīng)濟不用說: 美日中國際地位美國肯定最高,中國和日本 都有許多支持的 很難分,相對來說咱們中國是聯(lián)合國常任理事國,要占些優(yōu)勢.但日本經(jīng)濟全球鋪開,科技發(fā)達,又有美國...
禽詩18594168542： 中國可以打擊日本嗎?
陽朔縣封閉： ______ 從軍事上講應(yīng)該說中國有這種能力,但政治上恐怕不會這么做,畢竟我們現(xiàn)在是以經(jīng)濟建設(shè)為中心
禽詩18594168542： 世界上都有哪些軍事同盟
陽朔縣封閉： ______ 北大西洋條約組織 1949年4月4日,美國、加拿大、英國、荷蘭、比利時、盧森堡、... 參考文獻: 日美軍事同盟 日美軍事同盟是在冷戰(zhàn)這一特定歷史背景下形成的一種雙邊...
1999年我國四大全資國有商業(yè)銀行首次全部進入世界500強，但相比之下，它們在其中的表現(xiàn)卻是"大而不強"。其中的原因不言自明：我國四大全資國有商業(yè)銀行的龐大規(guī)模是政府過去用巨額財政資金和壟斷經(jīng)營政策做大的。因此，我們的國有銀行雖有世界級大銀行的外殼，但尚缺乏跨國大銀行的內(nèi)在素質(zhì)，當然也就不能算作名符其實的世界500強。
不難想象，從上述企業(yè)中產(chǎn)生的上市公司，其規(guī)模也必然會是偏小的。以上市公司的總股本規(guī)模為例，上海30指數(shù)所含30只成份股的可流通股本規(guī)模普遍都是偏小的。以2001年4月底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)為準，在30只成份股中，可流通股本不足1億股的就有2只；1～2億股有12只；2～4億股有8只；4～6億股有6 只；6億股以上有2只。從統(tǒng)計結(jié)果看，有近一半成份股的可流通股規(guī)模不足2億股，而且沒有一只股的可流通股本達到10億股。即便從這30家上市公司的總股本來看，公司規(guī)模也是偏小的。其中，總股本大于20億的只占2家；而總股本不足7億的則占18家；總股本介于7～20億之間的有10家。
再以香港股市為例，在香港恒生指數(shù)所含的33只成份股中，大多屬于藍籌股，它們的總股本（即可流通股本）規(guī)模現(xiàn)狀是：5億股以下只有1只；5～10 億股有6只；10～20億股有7只；20～30億股有12只；30～50億股有4只；50億股以上有2只；100億股以上有1只。
應(yīng)該承認，社會主義市場經(jīng)濟體制在我國的確立也還不到十年的時間，作為市場經(jīng)濟主體的企業(yè)，仍處在改革與成長初級階段，尤其是上市公司中有相當部分是計劃經(jīng)濟時代的國企改制而來，"底子"還很薄弱，尚有待于進一步規(guī)范與發(fā)展。事實上，我國上市公司通過送股、配股、增發(fā)等方式正在不斷地擴張股本規(guī)模，上市公司之間以及上市公司對非上市公司之間的并購正在興起。不難設(shè)想，上市公司總股本因送配增發(fā)將不斷增大，總資產(chǎn)也會隨著經(jīng)營與并購而不斷擴張。
二、上市公司股本結(jié)構(gòu)
依世界各國的先例，股本一般只有普通股與優(yōu)先股之分，而我國上市公司總股本卻異樣地分割為國有股、法人股和社會公眾股三大塊，而且，只有社會公眾股才能上市流通，可流通股占總股本的比重僅30%多一點。原本偏小的總股本規(guī)模，當其中的60%以上又不能上市流通時，至少會引發(fā)以下后果：
其一，由于股市的實際股本流通量狹小，易于大戶操縱控盤，從而形成"投資不足、投機過剩"的格局，最終導(dǎo)致股價失真。曾經(jīng)制造中國股市"天價奇跡" 的億安科技，為何能與其業(yè)績?nèi)绱瞬环貨_上126元的"天價"？后來人們從證監(jiān)會的公告中才得知，原來是南方四個大戶聯(lián)手操縱的結(jié)果。其實，只要看一下億安科技的股本結(jié)構(gòu)，我們就不難發(fā)現(xiàn)問題所在：7000多萬的總股本已是夠小的了，而可流通股更是少得可憐，僅有3500萬股。正是由于流通股本太小，易于操縱，因此，經(jīng)常的現(xiàn)象是，大戶"坐莊"，散戶"抬莊"，賺者投機，套者投資。
其二，由于上市公司總股本不能整體上市流通，尤其是處于控股地位的國有股和法人股不能上市流通，一方面，它不僅造成了上市公司與上市股本的不對稱，而且還導(dǎo)致了流通股與非流通股的不平等待遇以及市場并購的難度加大；另一方面，它不利于國有資產(chǎn)的存量活化與結(jié)構(gòu)調(diào)整，易于造成國有資產(chǎn)的沉淀與流失。換言之，上市公司總股本不能整體上市流通，嚴重障礙了股市的資源配置功能，同時，退化了國有資產(chǎn)的保值增值機能。
此外，國有股與法人股的不能上市流通，易于形成內(nèi)部人控制下的"一股獨大"。由于股權(quán)的過分集中，監(jiān)督與決策機制失衡，經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)象是，與上市公司控股股東不正常的關(guān)聯(lián)交易經(jīng)常發(fā)生，強制上市公司為控股母公司擔(dān)保、私分上市公司財產(chǎn)、抽逃上市公司資金，甚至大肆掏空上市公司，中飽私囊或滿足小集體的利益。
我國上市公司這種特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)，是我國股市在特定條件下形成的歷史遺留問題。應(yīng)該看到，我國目前尚處于經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌與法制完善的過程中，國有股與法人股暫未上市的原因，主要是基于以下三方面考慮：一是龐大的國有股和法人股一下子上市相當于股市擴容數(shù)倍，市場承接乏力；二是國有資產(chǎn)管理機制尚不完善，國有股匆忙上市，國有資產(chǎn)有可能嚴重流失或被侵吞；三是有相當?shù)膰泄煞植荚趪窠?jīng)濟關(guān)鍵行業(yè)，國有股上市后有可能失去控股地位。盡管如此，國有股及法人股最終總歸還是要上市的。
實際上，國家股東和法人股東要想轉(zhuǎn)讓股權(quán)，目前在法律許可的范圍內(nèi)，經(jīng)證券主管部門批準，與合格的機構(gòu)投資者簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，可以一次性完成大宗股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。近年來，越來越多的國有股和法人股的這種轉(zhuǎn)讓主要是通過兼并收購、買殼、借殼等資產(chǎn)重組行為而展開的。業(yè)已開始試點的國有股減持方案顯示：國有股減持將采取二級市場配售、增量發(fā)行、上市公司回購、向非國有企業(yè)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等四種方式進行。我們相信，隨著這一重大改革舉措的推行，中國股市的國有股與法人股的類別劃分，將最終從上市公司股本結(jié)構(gòu)中消失。
三、上市公司盈利能力
一般地，本土上市公司應(yīng)該是本土民族企業(yè)中的佼佼者，它們是本國或本地區(qū)優(yōu)秀企業(yè)的代表。因此，在某種意義上講，上市公司的盈利水平反映了該國或地區(qū)企業(yè)盈利能力的強弱。上市公司盈利能力的強弱，是企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)和外在規(guī)模的綜合體現(xiàn)。反映上市公司盈利水平的主要指標有每股收益和每股凈資產(chǎn)等。每股收益（也稱每股盈利或每股稅后利潤）側(cè)重反映企業(yè)當前經(jīng)營業(yè)績的好壞；每股凈資產(chǎn)則著重反映企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實資本，及其未來創(chuàng)造利潤并能抵御風(fēng)險的能力。
縱觀世界各國股市，凡屬經(jīng)濟發(fā)達的國家和地區(qū)，其股市發(fā)展史差不多與資本主義市場經(jīng)濟的歷史一樣，長達一、兩百年，因此，這些國家和地區(qū)的上市公司（其中有不少是跨國公司）一般都有著較高的國際競爭力和盈利水平。以美國為例，1999年，在世界500強中，美國獨占185家，我國大陸地區(qū)則只占5 家。正因如此，美國股市有著大批業(yè)績優(yōu)良的上市公司，如J.P摩根1999年每股收益竟高達11.16美元。美國類似公司，80年代有通用汽車、通用電氣、可口可樂等；90年代則有IBM、英特爾、微軟、戴爾等。正是有了這一批最具有劃時代意義的績優(yōu)股，美國股市與股指才能不斷地成長壯大。
再以香港股市為例，恒指33只成份股中，絕大部分每股收益都在1港元以上，也有不少在2港元以上。其中，長江實業(yè)每股收益曾高達7.66港元。類似業(yè)績的藍籌股還有匯豐控股、九龍倉、恒生銀行、和記黃浦、新鴻基地產(chǎn)等。這些上市公司的每股凈資產(chǎn)一般都達20港元以上，有的每股凈資產(chǎn)甚至接近50港元。
我國上市公司則沒有這么幸運。以2000年度業(yè)績?yōu)槔瑴顑墒?000余家上市公司加權(quán)平均每股收益僅0.20元，每股凈資產(chǎn)為2.65元，凈資產(chǎn)收益率為7.66%，虧損面8.55%（剔除年內(nèi)新上市公司后則虧損面將達10%）。其中，業(yè)績最差的每股收益為－3.12元，每股凈資產(chǎn)最低的為－ 8.93元，每股未分配利潤最少的為－10.96元；即便業(yè)績最好的上市公司（一家釀酒公司）每股收益只有1.60元，每股凈資產(chǎn)最高的公司(當年才增發(fā)新股）也沒有達到10元。
據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心的一項研究結(jié)果表明：同世界500強相比，中國工業(yè)500強的盈利能力明顯偏低。1998年，中國工業(yè)500強的平均資產(chǎn)利潤率、人均利潤和人均收入分別為2.78%、1366美元／人和27456美元／人，而當年世界500強的同類指標分別為11.29%、11093美元／人和 288855美元／人，前者分別僅相當于后者的24.62％、12.31％和9.51％。由此可見，作為上市公司基礎(chǔ)的我國民族工業(yè)的發(fā)展水平，與國際一流水平相比尚有較大差距。
但可以相信，加入WTO后，隨著我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革與國際化經(jīng)營戰(zhàn)略的不斷推進，已有二十年成功改革經(jīng)驗的中國人民將會創(chuàng)造出大批國際水平的跨國公司來。業(yè)已進入世界500強的將會更強，尚且進入的將會不斷擠身于世界500強之列。到那時，我們的企業(yè)品牌不單是"國內(nèi)知名"品牌，它們更多地將成為國際知名品牌，享譽世界。
四、上市公司利潤分配
按照國際慣例，上市公司必須在兼顧眼前和長遠利益的前提下，先行對稅后利潤至少作出如下幾項必要的扣除后，才能對股東進行最后的利潤分配。第一項扣除是抵補以前歷年虧損；第二項扣除是留作法定公積金；第三項扣除是留作法定公益金。
從國外發(fā)達股市來看，上市公司利潤分配基本上是以派息為主的，而派息的多少則是依盈利水平而定的。例如，從香港恒生指數(shù)的33只成份股來看，公司對股東進行利潤分配的主要形式是派息，而且絕大多數(shù)公司的派息水平都在每10股派5港元之上。其中，派息最多的是恒生銀行，從網(wǎng)上可查閱到的1995—— 1998年的資料來看，該公司連續(xù)4年派息都是最高的，其每年派息都在每10股派30港元之上。匯豐控股每年每10股派息則都在20港元之上。對股東如此豐厚的利潤分配，如果沒有極強的盈利能力，那的確是很難想象的。
相比之下，大陸股市上市公司的利潤分配則以送股、配股、或直接增發(fā)新股為主要形式，而派息不過是象征性的，派息面與派息率均很低，例如，每10股派 1元，甚至只有幾角錢。這種現(xiàn)象在我國股市中可能還要持續(xù)相當長一段時期，原因主要有兩個：其一，上市公司股本偏小，客觀上只有通過不斷地送配或增發(fā)新股，才能"做大"股本規(guī)模，尤其配股和增發(fā)還能同時提高每股凈資產(chǎn)含量；其二，上市公司普遍盈利能力較弱，每股盈利水平不高，若強制性要求所有上市公司的派息最低限，勢必影響企業(yè)資本積累與投資擴張。因此，送配增發(fā)形式的分配方式是目前我國上市公司一舉兩得的現(xiàn)實選擇。
五、機構(gòu)投資者
發(fā)達國家或地區(qū)的成熟股市一般都有著龐大的機構(gòu)投資者，其中，尤以證券投資基金為主體，這種以證券投資基金為代表的機構(gòu)投資者，由于它們是集合投資、規(guī)模經(jīng)營、專家管理、風(fēng)險分散，而且有著強大的專家隊伍、分析技術(shù)和快捷信息作保障，因此，它們不僅是中小投資者的集合體和保護傘，更是股市的中流砥柱。機構(gòu)投資者隊伍的大小及其內(nèi)在素質(zhì)高低，是股市能否健康發(fā)展的重要影響因素。
據(jù)統(tǒng)計，1996年2月，美國共有5000多個開放式共同基金和500多個封閉式共同基金，持有基金股東有1億多人，共同基金資產(chǎn)總額達3.01萬億美元，相當于1995年美國GDP（7.4萬億美元）的40%；1997年6月，日本有基金管理公司44家，管理基金5300多個，管理資產(chǎn)近45萬億日元；1997年底，英國有單位信托基金管理公司154個，管理單位信托基金近1600個，管理資產(chǎn)1500億英鎊，另有投資信托公司570多個，管理資產(chǎn) 580億英鎊；1997年底，我國香港特區(qū)共有46家基金管理公司、788個投資基金，基金資產(chǎn)總值約為600多億美元。
另據(jù)統(tǒng)計，在美國股市中，個人直接持有的股票占股票總市值的20％，個人通過共同基金持有的股票占股票總市值的27％；機構(gòu)直接持有的股票占股票總市值的 28％，機構(gòu)通過共同基金持有的股票占股票總市值的25％；共同基金持有的股票占股票總市值的比例約為55％。1997年英國機構(gòu)投資者持有的股票占上市股票總值的79.5％。日本的機構(gòu)投資者持股比率增長很快，1960年為40.9％，1984年為64.4％，1989年為72％，1997年即增加到 81％。
相比之下，我國的證券投資基金也起步較晚，規(guī)模相對較小。1998年初，我國真正意義上的證券投資基金誕生。截止2001年5月初統(tǒng)計，滬深證交所掛牌的證券投資基金僅有33只，而且全部都屬于封閉式基金。其中，最小規(guī)模只有5億個基金單位（占11只）；最大的基金規(guī)模也不過30億個基金單位。
按照加入WTO談判的承諾，中國的資本市場也將逐步對外國投資者開放。一旦置于WTO的開放環(huán)境下，在一個以散戶為主的市場，由于散戶抗風(fēng)險能力較弱，他們將無法成為市場穩(wěn)定的力量，因此，培育大批機構(gòu)投資者的工作非常重要。事實上，為了滿足股市超常發(fā)展的需要，我國證券監(jiān)管部門正在大力培植機構(gòu)投資者隊伍。例如，已經(jīng)推出的一系列改革舉措包括：封閉式證券投資基金取代"老基金"、券商資本擴容、企業(yè)準入放寬限制、保險基金入市等；隨后還將推出的其他舉措包括：開放式基金面世、社保基金與養(yǎng)老金入市、外資設(shè)立基金入市、混業(yè)經(jīng)營下的銀行資金直接入市等，直至完全開放的外資機構(gòu)入市。到那時，我國機構(gòu)投資者將是股市最龐大的投資者群體，它們將支撐著我們股市的健康發(fā)展，并逐步走向完全的國際化。
六、股價分布
股價作為虛擬資本的一種價格，它是股票市場最重要的信號之一。股價只有在市場給予合理定位的前提下，才有可能成為國民經(jīng)濟的"晴雨表"，從而做到準確有效地反映宏觀基本面和微觀景氣度。反之，失真的股價，則不僅會失去"晴雨表"的作用，而且更為嚴重的是還會誤導(dǎo)股市投資和社會資源配置，進而削弱或退化股市的經(jīng)濟功能。
一般地，股市較為成熟的國家或地區(qū)，其股市價格分布大多表現(xiàn)為極差（即最高價與最低價之差）較大的均勻分布。例如，美國股市最高股價為100多美元，股價僅有1美元多的也不少，甚至還有不足1美元的。很顯然，其股價最高值與最低值之比均超出了100倍之多。
相比之下，我國股市價格分布則不妙。以2001年5月11日（星期五，年報出盡后的第一周）收盤價為例，最高股價為華工科技53.35元，最低股價為馬鋼股份3.94元，二者相差僅12.5倍。在1091只上市A股中(不含PT股)，站在50元之上的有1只，介于40～50元之間的有9只，介于 30～40元之間的有31只；而落在7元以下的僅有20只；介于7～10元間有84只；其余的946只股票的價格則分布在10～30元之間，占全部股票的 86.7％。其中727只股價高度密集在10～20元之間。也就是說，我國股市的股價分布是"一窩蜂"，是"大鍋飯"，股價基本上沒有拉開應(yīng)有的檔次，這樣的股價分布，當然也就反映不出上市公司質(zhì)量的優(yōu)劣與差異性來。反過來講，上市公司整體質(zhì)量不高，正是股價普遍拉不開檔次的根本原因。
我國A股上市公司股價分布結(jié)構(gòu)（2001年5月11日收盤價）
價格(元) 合計 7以下 7～10 10～20 20～30 30～40 40以上
股票(只) 1091 20 84 727 219 31 10
占比(%) 100.0 1.8 7.7 66.6 20.1 2.8 0.01
另一方面，由于我國上市公司可流通股本規(guī)模偏小，這就使得股市客觀上供不應(yīng)求，而流通盤過小的股票則更成為投機者的追逐對象，無論公司業(yè)績好壞，其股價均居高不下；相反，為數(shù)不多的流通大盤股，即便是績優(yōu)大盤股，其股價由于流通盤較大不易炒作而始終偏低，例如，10元以下股價中大盤股占多數(shù)。這種因股本而排列的股價嚴重偏離了上市公司的業(yè)績和投資價值。過度的投機行情及短期財富效應(yīng)，使進入股市的人們大多熱衷于"短平快"，希望能一夜之間暴富，每天都想逮住"黑馬——莊股"，投資往往成為"被套"的代名詞。客觀上的股市投資不足和投機過剩，勢必造成股價整體水平高企，股價嚴重扭曲。以同時發(fā)行A股和 H股的上市公司股價比較，同股卻不能同價，普遍情形是，上市公司在大陸流通的A股市價無一例外地高于在香港流通的H股市價5～10倍，有的甚至達到近20 倍。例如，2000年最后一個交易日，昆明機床的A股和H股收盤價分別為17.69元人民幣和0.88港元。可以肯定的是，香港股市顯然比大陸股市成熟而規(guī)范。
七、股價指數(shù)的成長性
股價指數(shù)是衡量并記錄一國或地區(qū)股市成長歷程的重要指標。股市的成長，意味著股指不斷地向上"長大"。眾所周知，上市公司是股市的基礎(chǔ)，是股市的生命力之所在。股指"長大"正是上市公司不斷成長壯大的必然結(jié)果。因此，優(yōu)良上市公司群體是推動股市成長的生力軍。與此同時，反映股市漲落的股指，又是國民經(jīng)濟波動的"晴雨表"。一國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長，必然會帶動股指長期性上漲；反之，一國經(jīng)濟經(jīng)常"大起大落"，必然會導(dǎo)致股市對應(yīng)地"同起同落"、難以長大。
上個世紀最后10年，美國經(jīng)濟經(jīng)歷了戰(zhàn)后少見的長達100多個月的經(jīng)濟持續(xù)增長，這也許是西方世界的奇跡，但正是這一奇跡制造了美國所謂的"新經(jīng)濟"時代的到來，也正是這股動力推動了道瓊斯指數(shù)在近10年中的超常"生長"。美國道瓊斯指數(shù)每次突破1000點整數(shù)位收盤的日子：1991年4月17日首破 3000點；1995年2月23日首破4000點；1995年11月21日首破5000點；1996年10月14日首破6000點；1997年2月 13日首破7000點；1997年7月16日首破8000點；1998年4月6日首破9000點；1999年3月29日首破10000點；1999年5月 3日首破11000點。盡管目前該指數(shù)已回落至10000點附近，但它仍算是"不斷壯大"的。
而僅有十年發(fā)展歷程的我國股市的確還很年輕。如上所述，我國股市價格分布過于集中，在股價普遍偏高且拉不開檔次差別的情況下，宏觀面上稍有風(fēng)吹草動，極易導(dǎo)致股市大起大落，進而形成股價上的普遍性同漲同跌，投資者方面的一榮俱榮、一損俱損的格局。在股價反復(fù)的齊漲齊跌中，股指似乎很難長大。
以滬市綜合指數(shù)為例，1992年股指從最低293點猛竄至1429點，但年末卻又徒落至386點；1993年新年剛開市股指又猛升至1558點，隨后又快速步入逐波下跌之路，直至1994年7月底跌至325點，隨后上海綜指強勁反彈至9月13日達1052點，在不到一個半月的時間里股指累計漲幅達 223%，而年末收市又跌至600多點；在經(jīng)歷了一年多的沉寂之后，1996年初股指從550點逐步啟動，1997年6月股指直逼此波行情的最高點 1510點；隨后股指退守至1000點附近，這種進退兩難的格局又維持了近兩年，直到1999年6月我國連續(xù)第七次降息及《證券法》的即將實施，終于推動股指快速上揚至1756點的歷史新高。
在經(jīng)歷了近十年的曲折后，股指終于第一次擺脫1500點的歷史大箱頂，進而大步?jīng)_向2000年的最高點2125點，2001年5月份繼續(xù)沖高至 2200點之上。很顯然，自1996年啟動的這一波超長大牛市，一直沒有大回頭的原因有兩個：一是宏觀經(jīng)濟成功"軟著陸"后的買方市場時代的到來，使我國國民經(jīng)濟擺脫了過去長期以來的"大起大落"的格局；二是上市公司在市場經(jīng)濟改革大潮中，整體素質(zhì)不斷提高。在此我們可以作出如下基本判斷：隨著這一波牛市的必然終結(jié)，下一波熊市的最低點如果能站穩(wěn)在1750點之上，我們就有理由相信：我國股市已經(jīng)告別了過去"大起大落"、難以"長大"的歷史，這將是我國股市走向成熟的一個重要轉(zhuǎn)折點。
八、股市的國際地位
國際股票市場，不僅擁有來自世界各地優(yōu)秀的上市公司，而且還有著廣闊的國際資本供給空間。一國或地區(qū)要想將國內(nèi)或地區(qū)內(nèi)的股票市場變成國際股票市場，必須滿足一定的條件：完全開放的貿(mào)易和金融制度、充分發(fā)達的經(jīng)濟和金融、規(guī)范的法治和有力的管制。從當今的國際股票市場來看，如紐約、倫敦、東京等地的國際性股票市場，它們無一例外地建在國際金融中心或開放的國度里。
以國別而論，美國在股市上占有多項世界第一。其一，上市公司總數(shù)最多。1998年底，美國紐約證券交易所擁有上市公司3000多家，在NASDAQ 注冊的企業(yè)有5068家，再加上其它全國性和地方性股票交易中心，實際上，美國共有28000家公司的股票直接在二級市場上交易。其二，股票年發(fā)行額最大。1996年美、英、日三國的股票發(fā)行額分別以84844億美元、30888億美元、17402億美元占據(jù)世界的前三位。其三，股票年交易額最大。 1996年美、日、英三國的股票交易額分別為71215億美元、12520億美元、5785億美元。
1996年，美、日、英三國股市股票總市值分別為88272億美元、32842億美元、17405億美元，它們占GDP的比重分別為115.6%、 71.4%、151.9%。1994年全球共有43個國家285家公司在美國發(fā)行了ADR，共籌資達200億美元，交易額達2480億美元。在這些國家的開放股市中，既有大批來自世界各國的優(yōu)質(zhì)上市公司，也有來自世界各地規(guī)模龐大的機構(gòu)投資群體，它們共同促進了這些國家股市的發(fā)展與繁榮。
目前，大陸股市的股票總市值已超過香港股市，僅次于日本東京股市，成為亞洲第二大股市。截止2000年底，我國境內(nèi)上市公司總數(shù)為1088家，比 1993年的183家增長了近5倍；股票（A、B股）市價總值達48090億元，比1993年的3531億元增長了12.6倍；股票總市值占GDP比重為 53.8%，比1993年的10.2%提高了40多個百分點；流通市值為16087億元，比1993年的862億元增長了17.7倍；股票當年交易額為 60826億元，比1993年的3627億元增長了15.8倍；股票當年籌資額1554億元，比1993年的315億元增長了近4倍。從動態(tài)看，我國股市在短短十年中的發(fā)展是十分迅猛的，但與發(fā)達國家和地區(qū)股市在質(zhì)上作橫向比較則仍存在較大差距。目前，尚無外國企業(yè)直接來大陸上市，而且除在香港上市外，我國在海外直接上市的公司也很少，僅有10余家。
我國是一個擁有近13億人口的國家。隨著社會主義市場經(jīng)濟改革的不斷前進，我國經(jīng)濟的現(xiàn)代化指日可待。事實上，我國經(jīng)濟的持續(xù)高增長正在不斷地提升國民經(jīng)濟的綜合實力。加入WTO，將進一步推動中國證券市場對外開放。隨著中國加入WTO、人民幣可自由兌換、外企直接上市、外資直接入市的逐步推進，人民幣將會演變成國際性貨幣，中國也將會有若干城市成為重要的國際金融中心，到那時我國國內(nèi)股市將會變成名副其實的國際股票市場。
中日美三國 從2000年到09年GDP與他們股票市值之比
1、買股票的心態(tài)不要急，不要只想買到最低價，這是不現(xiàn)實的。真正拉升的股票你就是高點價買入也是不錯的，所以買股票寧可錯過，不可過錯，不能盲目買賣股票，最好買對個股盤面熟悉的股票。
2、你若不熟悉，可先模擬買賣，熟悉股性，最好是先跟一兩天，熟悉操作手法，你才能掌握好的買入點。
3、重視必要的技術(shù)分析，關(guān)注成交量的變化及盤面語言(盤面買賣單的情況)。
4、盡量選擇熱點及合適的買入點，做到當天買入后股價能上漲脫離成本區(qū)。
三人和：買入的多，人氣旺，股價漲，反之就跌。這時需要的是個人的看盤能力了，能否及時的發(fā)現(xiàn)熱點。這是短線成敗的關(guān)鍵。股市里操作短線要的是心狠手快，心態(tài)要穩(wěn)，最好能正確的買入后股價上漲脫離成本，但一旦判斷錯誤，碰到調(diào)整下跌就要及時的賣出止損，可參考前貼：勝在止損，這里就不重復(fù)了。
四賣股票的技巧：股票不可能是一直上漲的，漲到一定程度就會有調(diào)整，那短線操作就要及時賣出了，一般說來股票賺錢時，隨時賣都是對的。也不要想賣到最高價，但為了利益最大話，在股票賣出上還是有技巧的，我就本人的經(jīng)驗介紹一下(不一定是最好的)：
1、已有一定大的漲幅，而股票又是放量在快速拉升到漲停板而沒有封死漲停的股票可考慮賣出，特別是留有長上影線的。
2、60分鐘或日線中放巨量滯漲或帶長上影線的股票，一般第二天沒繼續(xù)放量上沖，很容易形成短期頂部，可考慮賣出了。
3、可看分時圖的15或30分鐘圖，如5均線交叉10日均線向下，走勢感覺較弱時要及時賣出，這種走勢往往就是股票調(diào)整的開始，很有參考價值。
4、對于買錯的股票一定要及時止損，止損位越高越好，這是一個長期實戰(zhàn)演練累積的過程，看錯了就要買單，沒什么可等的。
中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)資料：
年份 匯率(官方) GDP (億人民幣) GDP(億美元)
2000 8.28 99215 11982
2001 8.28 109655 13243
2002 8.28 120333 14533
2003 8.28 135823 16404
2004 8.28 159878 19309
2005 8.07 183217 22703
2006 7.81 211923 27135
2007 7.30 257306 35247
2008 6.83 300670 44022
美國歷年GDP
2000 9,817.0
2001 10,128.0
2002 10,469.6
2003 10,960.8
2004 11,685.9
2005 12,421.9
2006 13,178.4
2007 13,807.5
2008 14,264.6
二戰(zhàn)后日本歷年GDP絕對數(shù)
1956 9,422.2
1957 10,858.3
1958 11,538.3
1959 13,190.3
1960 16,009.7
1961 19,336.5
1962 21,942.7
1963 25,113.2
1964 29,541.3
1965 32,866.0
1966 38,170.0
1967 44,730.5
1968 52,974.9
1969 62,228.9
1970 73,344.9
1971 80,701.3
1972 92,394.4
1973 112,498.1
1974 134,243.8
1975 148,327.1
1976 166,573.3
1977 185,622.0
1978 204,404.1
1979 221,546.6
1980 240,175.9
1981 257,962.9
1982 270,600.7
1983 281,767.1
1984 300,543.0
1985 320,418.7
1986 335,457.2
1987 349,759.6
1988 373,973.2
1989 399,998.3
1990 430,039.8
1991 458,299.1
1992 471,020.7
1993 475,381.1
1994 479,260.1
1995 483,220.2
1996 500,309.7
1997 509,645.3
1998 498,499.3
關(guān)于股票市值你要下一個各個市場的交易軟件自己算了，我沒有，不好意思
一般而言，股價與GDP之間是正相關(guān)關(guān)系，即GDP增長較快，股市會向好；反之，GDP回落，股市會回落。但股市與宏觀經(jīng)濟之間的關(guān)系是在時間區(qū)間較大（以十年甚至百年為考察期）的情況下才成立的，在短期內(nèi)是不成立的。股市與GDP之間的關(guān)系好像狗如主人的關(guān)系，主人帶著狗走路時，主人從A地走到B地，假設(shè)走了1公里。狗跟隨主人也從A地走到B地，但期間狗可能走了5公里，因為它總是不停地前后走動。
如果機械地理解股市與GDP之間的關(guān)系，則會導(dǎo)致荒謬的結(jié)果。比如說，2001年至2005年，我國宏觀經(jīng)濟非常好，但股市是熊市；同樣的，2005年至2007年，宏觀經(jīng)濟并沒有出現(xiàn)很大的變化，但股市卻漲了5倍。
可見我國股市的短期（甚至是中期）波動其實都不能用經(jīng)濟基本面來解釋的，
一定是～～～
沒人能答得上啊.
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