有關(guān)滬深300指數(shù)的論文。。。包括定義，內(nèi)容，特點(diǎn)，交易方式以及交易時(shí)間
摘 要 研究了滬深300指數(shù)日收益率時(shí)間序列，經(jīng)檢驗(yàn)其具有馬氏性，并建立了馬爾可夫鏈模型。取交易日分時(shí)數(shù)據(jù)，根據(jù)分時(shí)數(shù)據(jù)確定狀態(tài)初始概率分布，通過一步轉(zhuǎn)移概率矩陣對(duì)下一交易日的日收益率進(jìn)行了預(yù)測(cè)。對(duì)該模型分析和計(jì)算，得出其為有限狀態(tài)的不可約、非周期馬爾可夫鏈，求解其平穩(wěn)分布，從而得到滬深300指數(shù)日收益率概率分布。并預(yù)測(cè)了滬深300指數(shù)上漲或下跌的概率，可為投資管理提供參考。
關(guān)鍵詞 馬爾可夫鏈模型 滬深300指數(shù) 日收益率概率分布 平穩(wěn)分布
1 引言
滬深300指數(shù)于2005年4月正式發(fā)布，其成份股為市場(chǎng)中市場(chǎng)代表性好，流動(dòng)性高，交易活躍的主流投資股票，能夠反映市場(chǎng)主流投資的收益情況。眾多證券投資基金以滬深300指數(shù)為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，因此對(duì)滬深300指數(shù)收益情況研究顯得尤為重要，可為投資管理提供參考。
取滬深300指數(shù)交易日收盤價(jià)計(jì)算日收益率，可按區(qū)間將日收益率分為不同的狀態(tài)，則日收益率時(shí)間序列可視為狀態(tài)的變化序列，從而可以嘗試采用馬爾可夫鏈模型進(jìn)行處理。馬爾可夫鏈模型在證券市場(chǎng)的應(yīng)用已取得了不少成果。參考文獻(xiàn)[1]、[2]、[3]和[4]的研究比較類似，均以上證綜合指數(shù)的日收盤價(jià)為對(duì)象，按漲、平和跌劃分狀態(tài)，取得了一定的成果。但只取了40～45個(gè)交易日的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，歷史數(shù)據(jù)過少且狀態(tài)劃分較為粗糙。參考文獻(xiàn)[5]和[6]以上證綜合指數(shù)周價(jià)格為對(duì)象，考察指數(shù)在的所定義區(qū)間（狀態(tài)）的概率，然其狀態(tài)偏少（分別只有6個(gè)和5個(gè)狀態(tài)），區(qū)間跨度較大，所得結(jié)果實(shí)際參考價(jià)值有限。參考文獻(xiàn)[7]對(duì)單只股票按股票價(jià)格劃分狀態(tài)，也取得了一定成果。
然而收益率是證券市場(chǎng)研究得更多的對(duì)象。本文以滬深300指數(shù)日收益率為對(duì)考察對(duì)象進(jìn)行深入研究，采用matlab71作為計(jì)算工具，對(duì)較多狀態(tài)和歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理，得出了滬深300指數(shù)日收益率概率分布，并對(duì)日收益率的變化進(jìn)行了預(yù)測(cè)。
2 馬爾可夫鏈模型方法
21 馬爾可夫鏈的定義
設(shè)有隨機(jī)過程{Xt，t∈T}，T是離散的時(shí)間集合，即T={0，1，2，L}，其相應(yīng)Xt可能取值的全體組成狀態(tài)空間是離散的狀態(tài)集I={i0，i1，i2，L}，若對(duì)于任意的整數(shù)t∈T和任意的i0，i1，L，it+1∈I，條件概率則稱{Xt，t∈T}為馬爾可夫鏈，簡(jiǎn)稱馬氏鏈。馬爾可夫鏈的馬氏性的數(shù)學(xué)表達(dá)式如下：
P{Xn+1=in+1|X0=i0，X1=i1，L，Xn=in}=P{Xn+1=in+1|Xn=in} （1）
22 系統(tǒng)狀態(tài)概率矩陣估計(jì)
馬爾可夫鏈模型方法的基本內(nèi)容之一是系統(tǒng)狀態(tài)的轉(zhuǎn)移概率矩陣估算。估算系統(tǒng)狀態(tài)的概率轉(zhuǎn)移矩陣一般有主觀概率法和統(tǒng)計(jì)估算法兩種方法。主觀概率法一般是在缺乏歷史統(tǒng)計(jì)資料或資料不全的情況下使用。本文采用統(tǒng)計(jì)估算法，其主要過程如下：假定系統(tǒng)有m種狀態(tài)S1，S2，L，Sm根據(jù)系統(tǒng)的狀態(tài)轉(zhuǎn)移的歷史記錄，可得到表1的統(tǒng)計(jì)表格。其中nij表示在考察的歷史數(shù)據(jù)范圍內(nèi)系統(tǒng)由狀態(tài)i一步轉(zhuǎn)移到狀態(tài)j的次數(shù)，以■ij表示系統(tǒng)由狀態(tài)i一步轉(zhuǎn)移到狀態(tài)的轉(zhuǎn)移概率估計(jì)量，則由表1的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得到■ij的估計(jì)值和狀態(tài)的轉(zhuǎn)移概率矩陣P如下：
■ij=nij■nik，P=p11 K p1mM O Mpm1 L pmn（2）
23 馬氏性檢驗(yàn)
隨機(jī)過程{Xt，t∈T}是否為馬爾可夫鏈關(guān)鍵是檢驗(yàn)其馬氏性，可采用χ2統(tǒng)計(jì)量來檢驗(yàn)。其步驟如下：（nij）m×m的第j列之和除以各行各列的總和所得到的值記為■j，即：
■j=■nij■■nik，且■ij=nij■nik（3）
當(dāng)m較大時(shí)，統(tǒng)計(jì)量服從自由度為（m-1）2的χ2分布。選定置信度α，查表得χ2α（（m-1）2），如果■2>χ2α（（m-1）2），則可認(rèn)為{Xt，t∈T}符合馬氏性，否則認(rèn)為不是馬爾可夫鏈。
■2=2■■nijlog■ij■j（4）
24 馬爾可夫鏈性質(zhì)
定義了狀態(tài)空間和狀態(tài)的轉(zhuǎn)移概率矩陣P，也就構(gòu)建了馬爾可夫鏈模型。記Pt（0）為初始概率向量，PT（n）為馬爾可夫鏈時(shí)刻的絕對(duì)概率向量，P（n）為馬爾可夫鏈的n步轉(zhuǎn)移概率矩陣，則有如下定理：
P（n）=PnPT（n）=PT（0）P（n）（5）
可對(duì)馬爾可夫鏈的狀態(tài)進(jìn)行分類和狀態(tài)空間分解，從而考察該馬爾可夫鏈模型的不可約閉集、周期性和遍歷性。馬爾可夫鏈的平穩(wěn)分布有定理不可約、非周期馬爾可夫鏈?zhǔn)钦７档某湟獥l件是存在平穩(wěn)分布；有限狀態(tài)的不可約、非周期馬爾可夫鏈必定存在平穩(wěn)過程。
3 馬爾可夫鏈模型方法應(yīng)用
31 觀測(cè)值的描述和狀態(tài)劃分
取滬深300指數(shù)從2005年1月4日~2007年4月20日共555個(gè)交易日收盤價(jià)計(jì)算日收益率（未考慮分紅），將日收益率乘以100并記為Ri，仍稱為日收益率。計(jì)算公式為：
Ri=（Pi-Pi-1）×100/Pi-1（6）
其中，Pi為日收盤價(jià)。
滬深300指數(shù)運(yùn)行比較平穩(wěn)，在考察的歷史數(shù)據(jù)范圍內(nèi)日收益率有9838％在[-45，45]。可將此范圍按05的間距分為18個(gè)區(qū)間，將小于-45和大于45各記1區(qū)間，共得到20個(gè)區(qū)間。根據(jù)日收益率所在區(qū)間劃分為各個(gè)狀態(tài)空間，即可得20個(gè)狀態(tài)（見表2）。
32 馬氏性檢驗(yàn)
采用χ2統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)隨機(jī)過程{Xt，t∈T}是否具有馬氏性。用前述統(tǒng)計(jì)估算法得到頻率矩陣（nij）20×20。
由（3）式和（4）式可得：■j=■nij■■nik，且■ij=nij■nik，■2=2■■nijlog■ij■j=44696，令自由度為k=（m-1）2即k=361，取置信度α=001。由于k>45，χ2α（k）不能直接查表獲得，當(dāng)k充分大時(shí)，有：
χ2α（k）≈■（zα+■）2（7）
其中，zα是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的上α分位點(diǎn)。查表得z001=2325，故可由（1）、（7）式得，即統(tǒng)計(jì)量，隨機(jī)過程{Xt，t∈T}符合馬氏性，所得模型是馬爾可夫鏈模型。
33 計(jì)算轉(zhuǎn)移概率矩陣及狀態(tài)一步轉(zhuǎn)移
由頻率矩陣（nij）20×20和（1）、（2）式得轉(zhuǎn)移概率矩陣為P=（Pij）20×20。考察2007年4月20日分時(shí)交易數(shù)據(jù)（9：30~15：30共241個(gè)數(shù)據(jù)），按前述狀態(tài)劃分方法將分時(shí)交易數(shù)據(jù)收益率歸于各狀態(tài)，并記Ci為屬于狀態(tài)i的個(gè)數(shù)，初始概率向量PT（0）=（p1，p2，L，pt，L，p20），則：
pj=Cj/241，j=1，2，K，20（8）
下一交易日日收益率分布概率PT（0）={p1（1），p2（1），L，pi（1），L，p20（1）}，且有PT（1）-PT（0）p，計(jì)算結(jié)果如表3所示。
34 馬爾可夫鏈遍歷性和平穩(wěn)分布
可以分析該馬爾可夫鏈的不可約集和周期性，從而進(jìn)一步考察其平穩(wěn)分布，然而其分析和求解非常復(fù)雜。本文使用matlab71采用如下算法進(jìn)行求解：將一步轉(zhuǎn)移概率矩陣P做乘冪運(yùn)算，當(dāng)時(shí)Pn+1=Pn停止，若n>5 000亦停止運(yùn)算，返回Pn和n。計(jì)算發(fā)現(xiàn)當(dāng)n=48時(shí)達(dá)到穩(wěn)定，即有P（∞）=P（48）=P48。考察矩陣P（48）易知：各行數(shù)據(jù)都相等，不存在數(shù)值為0的行和列，且任意一行的行和為1。故該馬爾可夫鏈{Xt，t∈T}只有一個(gè)不可約集，具有遍歷性，且存在平穩(wěn)分布{πj，j∈I}，平穩(wěn)分布為P（48）任意一行。從以上計(jì)算和分析亦可知該馬爾可夫鏈?zhǔn)遣豢杉s、非周期的馬爾可夫鏈，存在平穩(wěn)分布。計(jì)算所得平穩(wěn)分布如表4所示。
35 計(jì)算結(jié)果分析
表3、表4給出了由當(dāng)日收益率統(tǒng)計(jì)出的初始概率向量PT（0），狀態(tài)一步預(yù)測(cè)所得絕對(duì)概率向量PT（1）和日收益率平穩(wěn)分布，由表3和表4綜合可得圖1。可以看出，雖然當(dāng)日（2007年4月20日）收益率在區(qū)間（15，45）波動(dòng)且在（25，45）內(nèi)的概率達(dá)到了07261，表明在2007年4月20日，日收益率較高（實(shí)際收盤時(shí)，日收益率為441），但其下一交易日和從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看其日收益率概率分布依然可能在每個(gè)區(qū)間。這是顯然的，因?yàn)槿帐找媛适请S機(jī)波動(dòng)的。
對(duì)下一交易日收益率預(yù)測(cè)（PT（1）），發(fā)現(xiàn)在下一交易日收益率小于0的概率為04729，大于0的概率為05271，即下一交易日收益率大于0的概率相對(duì)較高，其中在區(qū)間（-2，-15）、（05，1）和（1，15）概率02675、0161和01091依次排前三位，也說明下一交易日收益率在（-2，-15）的概率會(huì)比較高，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。
從日收益率長(zhǎng)遠(yuǎn)情況（平穩(wěn)分布）來看，其分布類似正態(tài)分布但有正的偏度，說明其極具投資潛力。日收益率小于0的概率為04107，大于0的概率為05893，即日收益率大于0的概率相當(dāng)?shù)母哂谄湫∮?的概率。
4 結(jié)語
采用馬爾可夫鏈模型方法可以依據(jù)某一交易日收益率情況向?qū)ο乱唤灰兹者M(jìn)行預(yù)測(cè)，也可得到從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看其日收益率的概率分布，定量描述了日收益率。通過對(duì)滬深300指數(shù)日收益率分析和計(jì)算，求得滬深300指數(shù)日收益率的概率分布，發(fā)現(xiàn)滬深300指數(shù)日收益率大于0的概率相對(duì)較大（從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，達(dá)到了05893，若考慮分紅此概率還會(huì)變大），長(zhǎng)期看來滬深300指數(shù)表現(xiàn)樂觀。若以滬深300指數(shù)構(gòu)建指數(shù)基金再加以調(diào)整，可望獲得較好的回報(bào)。
筆者亦采用范圍（-5，5）、狀態(tài)區(qū)間間距為1和范圍（-6，6）、狀態(tài)區(qū)間間距為2進(jìn)行運(yùn)算，其所得結(jié)果類似。當(dāng)采用更大的范圍（如-10，10等）和不同的區(qū)間大小進(jìn)行運(yùn)算，計(jì)算發(fā)現(xiàn)若狀態(tài)劃分過多，所得模型不易通過馬氏性檢驗(yàn)，如何更合理的劃分狀態(tài)使得到的結(jié)果更精確是下一步的研究之一。在后續(xù)的工作中，采用ANN考察所得的日收益率預(yù)測(cè)和實(shí)際日收益率的關(guān)系也是重要的研究?jī)?nèi)容。馬爾可夫鏈模型方法也可對(duì)上證指數(shù)和深證成指數(shù)進(jìn)行類似分析。
參考文獻(xiàn)
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如何改進(jìn)滬深300指數(shù)增強(qiáng)
問題1：什么是滬深300指數(shù)？
問題2：滬深300指數(shù)是什么意思？
為反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資及指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件，滬、深證券交易所編制并發(fā)布了滬、深300統(tǒng)一指數(shù)。
滬深300指數(shù)是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同開發(fā)的中國(guó)A股市場(chǎng)指數(shù)， 它的樣本選自滬深兩個(gè)證券市場(chǎng)， 覆蓋了大部分流通市值，其成份股票為中國(guó)A股市場(chǎng)中代表性強(qiáng)、流動(dòng)性高的主流投資股票， 能夠反映A股市場(chǎng)總體發(fā)展趨勢(shì)。滬深300指數(shù)中的指數(shù)股的發(fā)布和調(diào)整均由交易所完成， 具有較強(qiáng)的公正性與權(quán)威性。
滬、深300指數(shù)簡(jiǎn)稱滬、深300，上海行情使用代碼為00300，深圳行情使用代碼399300。指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。
指數(shù)成分股的選擇空間是：上市交易時(shí)間超過一個(gè)季度;非ST，ST股票，非暫停上市的股票;公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近1年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題;股票價(jià)格無明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱;剔除其他驚專家委員會(huì)認(rèn)定的不能進(jìn)入指數(shù)的股票。選擇標(biāo)準(zhǔn)是選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。選擇方法是，先計(jì)算樣本空間股票最近1年的日平均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)5個(gè)指標(biāo)，再將上述指標(biāo)的比重按2：2：2：1：1進(jìn)行加權(quán)平均，然后將計(jì)算結(jié)果從高到低排序，選取排名在前300的股票。
目前300只樣本股中，深市121只樣本股中有92只來自于深證100，滬市141只來自于上證180，入選率分別為92%和783%。
它覆蓋了銀行、鋼鐵、石油、電力、煤炭、水泥、家電、機(jī)械、紡織、食品、釀酒、化纖、有色金屬、交通運(yùn)輸、電子器件、商業(yè)百貨、生物制藥、酒店旅游、房地產(chǎn)等數(shù)十個(gè)主要行業(yè)的龍頭企業(yè)。
滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基日，以該日300只成份股的調(diào)整市值為基期，基期指數(shù)定為1000點(diǎn)，自2005年4月8日起正式發(fā)布。
計(jì)算公式為：報(bào)告期指數(shù) = 報(bào)告期成份股的調(diào)整市值 / 基日成份股的調(diào)整市值 ×; 1000
其中，調(diào)整市值 = ∑(市價(jià)×;調(diào)整股本數(shù))，基日成份股的調(diào)整市值亦稱為除數(shù)，調(diào)整股本數(shù)采用分級(jí)靠檔的方法對(duì)成份股股本進(jìn)行調(diào)整。滬深300的分級(jí)靠檔方法如下表所示。比如，某股票流通股比例(流通股本/總股本)為7%，低于10%，則采用流通股本為權(quán)數(shù);某股票流通比例為35%，落在區(qū)間(30，40 )內(nèi)，對(duì)應(yīng)的加權(quán)比例為40%，則將總股本的40%作為權(quán)數(shù)。
流通比例(%)
≤10
(10，20]
(20，30]
(30，40]
(40，50]
(50，60]
(60，70]
(70，80]
>;80
加權(quán)比例(%)
流通比例
20
30
40
50
60
70
80
100
另外，滬深300指數(shù)的選樣方法是對(duì)樣本空間股票在最近一年（新股為上市以來）的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后對(duì)剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。
滬深300指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每半年調(diào)整一次成份股，每次調(diào)整比例一般不超過10%。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)，排名在240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在360名之前的老樣本優(yōu)先保留。當(dāng)樣本股公司退市時(shí)，自退市日起，從指數(shù)樣本中剔除，由過去最近一次指數(shù)定期調(diào)整時(shí)的候選樣本中排名最高的尚未調(diào)入指數(shù)的股票替代。
滬、深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。原則上指數(shù)成分股每半年進(jìn)行一次調(diào)整，一般為1月初和7月初實(shí)施調(diào)整。每次調(diào)整比例定為不超過10%。
什么是滬深3OO
可以調(diào)整指數(shù)成分股權(quán)重、增加指數(shù)成分股數(shù)量。
1、調(diào)整指數(shù)成分股權(quán)重：通過對(duì)指數(shù)成分股的權(quán)重調(diào)整，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)的精準(zhǔn)追蹤。
2、增加指數(shù)成分股數(shù)量：增加指數(shù)成分股的數(shù)量，可以擴(kuò)大指數(shù)的代表性，更全面、更準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)整體發(fā)展趨勢(shì)。
滬深300指數(shù)是滬深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)。滬深300指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。中證指數(shù)有限公司成立后，滬深證券交易所將滬深300指數(shù)的經(jīng)營(yíng)管理及相關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)移至中證指數(shù)有限公司。中證指數(shù)有限公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)布滬深300的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)布。
滬深300指數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)
滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)60%左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性和可投資性。
一、滬深300指數(shù)是以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算是以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。其中，調(diào)整股本根據(jù)分級(jí)靠檔方法獲得。
二、凡有成份股分紅派息，指數(shù)不予調(diào)整，任其自然回落。
三、滬深300指數(shù)會(huì)對(duì)成分股進(jìn)行定期調(diào)整，其調(diào)整原則為：
1、指數(shù)成份股原則上每半年調(diào)整一次，一般為1月初和7月初實(shí)施調(diào)整，調(diào)整方案提前兩周公布。
2、 每次調(diào)整的比例不超過10%。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)，排名在240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在360名之前的老樣本優(yōu)先保留。
3、 近一次財(cái)務(wù)報(bào)告虧損的股票原則上不進(jìn)入新選樣本，除非該股票影響指數(shù)的代表性。
由于滬深300指數(shù)覆蓋了滬深兩個(gè)證券市場(chǎng)，具有很好的總體市場(chǎng)代表性，因此在中國(guó)股指期貨標(biāo)的指數(shù)選擇上呼聲最高，已經(jīng)成為中國(guó)股指期貨的標(biāo)的物。
滬深300
下一項(xiàng)指數(shù)代碼：
滬市000300
深市399300。
滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基日，基日點(diǎn)位1000點(diǎn)。
滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，其中滬市有179只，深市121只。
樣本選擇標(biāo)準(zhǔn)為規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票。
滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性。
誕生過程
1998年啟動(dòng)——2001年上交所首先研究方案——證監(jiān)會(huì)協(xié)調(diào)滬深交易所共同開發(fā)——2003年達(dá)成共識(shí)——細(xì)節(jié)設(shè)計(jì)——2005年4月8日正式推出。
有市場(chǎng)就有指數(shù)。1991年上證、深證綜合指數(shù)誕生，1992年上證A股、B股指數(shù)陸續(xù)推出，1995年至2004年，深滬兩市又陸續(xù)推出了深證成指、上證180指數(shù)（前身為上證30指數(shù)）、深證100指數(shù)、巨潮100指數(shù)、上證50指數(shù)……中國(guó)股市指數(shù)體系在滬深兩個(gè)交易所推動(dòng)下有了較大突破和進(jìn)展，以成分股為樣本的指數(shù)開發(fā)使中國(guó)指數(shù)市場(chǎng)出現(xiàn)了真正風(fēng)格化、投資型的指數(shù)產(chǎn)品。在當(dāng)今世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家股市中，被投資者廣泛接受的、能代表市場(chǎng)變化的指數(shù)基本上都是成分股指數(shù)。但業(yè)內(nèi)專家道富投資指出，我國(guó)現(xiàn)有的指數(shù)體系，尚不足以滿足市場(chǎng)的投資需求，市場(chǎng)迫切需要一些覆蓋滬深兩市的指數(shù)產(chǎn)品。
什么是滬深300
滬深300是中國(guó)的一個(gè)股票指數(shù)。詳細(xì)解釋如下：一、定義 滬深300指數(shù)是中國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所聯(lián)合推出的一種股票指數(shù)。它涵蓋了上海和深圳兩個(gè)證券交易所中市值較大、流動(dòng)性較好的部分股票。這一指數(shù)于2005年正式發(fā)布，目的是為了反映A股市場(chǎng)整體變化趨勢(shì)，并為投資者提供一個(gè)基準(zhǔn)性的投資組合...
滬深300是什么指數(shù)
1. 指數(shù)定義：滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券交易所聯(lián)合編制的一個(gè)大型股票指數(shù)。它的目標(biāo)是提供一個(gè)反映滬深兩個(gè)市場(chǎng)整體表現(xiàn)的投資基準(zhǔn)，方便投資者進(jìn)行投資決策和市場(chǎng)分析。2. 成分股選擇：滬深300指數(shù)選取了兩個(gè)交易所中市值規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的上市公司作為成分股，共計(jì)300只股票。這些公司通常是...
滬300指什么
滬300是指上海證券交易所的滬深300指數(shù)。該指數(shù)是中國(guó)市場(chǎng)上一個(gè)重要的股票指數(shù)，反映了上海和深圳兩大證券交易所中特定股票的股價(jià)變動(dòng)情況。以下是關(guān)于滬300指數(shù)的詳細(xì)解釋：一、定義 滬300指數(shù)，全稱為滬深300指數(shù)，是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同編制的一個(gè)股票指數(shù)。它涵蓋了上海和深圳兩大...
滬深300指數(shù)是什么意思
滬深300指數(shù)是中國(guó)股市的一個(gè)重要指數(shù)。詳細(xì)解釋：1. 定義與組成 滬深300指數(shù)是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同編制的一個(gè)跨市場(chǎng)的指數(shù)。它涵蓋了滬深兩市的300只優(yōu)質(zhì)股票，這些股票都是根據(jù)市值、流動(dòng)性以及其他一些因素進(jìn)行選擇的，具有代表性，能夠反映滬深市場(chǎng)的整體走勢(shì)。2. 反映市場(chǎng)狀況 該指數(shù)...
滬深300是什么意思
滬深300是指中國(guó)上海和深圳兩大證券交易所聯(lián)合編制的股票指數(shù)，旨在反映中國(guó)股市的整體表現(xiàn)。以下是關(guān)于滬深300的詳細(xì)解釋：一、滬深300的定義 滬深300指數(shù)是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同編制，通過特定的選樣規(guī)則，從兩市眾多股票中挑選出最具代表性的300只股票作為樣本股，以反映兩大交易所的整體...
關(guān)于滬深300指數(shù),以下表述錯(cuò)誤的是()
【答案】：C 滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制，用以反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)。中證指數(shù)有限公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)布滬深300的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)布。滬深300指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行...
滬深300指數(shù)基金是什么意思
詳細(xì)解釋如下：一、滬深300指數(shù)簡(jiǎn)介 滬深300指數(shù)是中國(guó)證券市場(chǎng)的一個(gè)基準(zhǔn)性指數(shù)，它涵蓋了上海證券交易所和深圳證券交易所的代表性優(yōu)質(zhì)股票。該指數(shù)通過特定的算法，選取了市場(chǎng)流動(dòng)性好、市值規(guī)模大的300只股票作為成分股，以反映市場(chǎng)整體走勢(shì)。二、滬深300指數(shù)基金的定義 滬深300指數(shù)基金是一種以滬深300指數(shù)...
滬深300指數(shù)是什么意思 滬市和深市有什么區(qū)別
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滬深300股票是什么意思
滬深300股票是中國(guó)股市中的一項(xiàng)重要指數(shù)，主要代表了中國(guó)A股市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)上市公司股票。該指數(shù)涵蓋了滬深兩市的規(guī)模大、流動(dòng)性好的上市公司股票，具有廣泛的市場(chǎng)代表性和良好的投資參考價(jià)值。以下是關(guān)于滬深300股票的詳細(xì)解釋：一、滬深300股票的基本定義 滬深300股票是由上海證券交易所和深圳證券交易所聯(lián)合...
基金滬深300什么
詳細(xì)解釋如下：一、定義 基金滬深300是基于上海和深圳兩大證券交易所的綜合性指數(shù)基金。它主要投資于滬深兩市中規(guī)模大、流動(dòng)性好的300只股票，旨在追蹤并反映這兩個(gè)市場(chǎng)的整體走勢(shì)。這些股票是在滬深兩市最具代表性的股票之一。該基金通常采取指數(shù)化的投資策略，即按照滬深300指數(shù)的構(gòu)成和權(quán)重進(jìn)行投資。因...
相關(guān)評(píng)說：
濱州市最大： ______ 滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值,具有良好的市場(chǎng)代表性.截至2005年3月末,指數(shù)總市值21817億元,占滬深市場(chǎng)比例達(dá)64.55%,流通市值5934億元,占滬深市場(chǎng)比例達(dá)58.29%. 指數(shù)試運(yùn)行結(jié)果顯示,滬深300指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)于...
濱州市最大： ______ 滬深300的到期日為當(dāng)月的第三個(gè)周五,上市至今,總共有6個(gè)合約到期 到期日分別為 5月21日 6月18日 7月16日 8月20日 9月17日 10月15日 .
濱州市最大： ______ 1.嚴(yán)格的樣本選擇標(biāo)準(zhǔn),定位于交易性成份指數(shù) 滬深300指數(shù)以規(guī)模和流動(dòng)性作為選樣的兩個(gè)根本標(biāo)準(zhǔn),并賦予流動(dòng)性更大的權(quán)重,符合該指數(shù)定位于交易指數(shù)的特點(diǎn)....
濱州市最大： ______ 是一種東西. 滬深300就是滬深300指數(shù)的簡(jiǎn)稱,少了兩個(gè)字而已. 滬深300是由滬深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映滬深300指數(shù)編制目標(biāo)和運(yùn)行狀況,并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件. 滬深300指數(shù)覆蓋了銀行、鋼鐵、石油、電力、煤炭、水泥、家電、機(jī)械、紡織、食品、釀酒、化纖、有色金屬、交通運(yùn)輸、電子器件、商業(yè)百貨、生物制藥、酒店旅游、房地產(chǎn)等數(shù)十個(gè)主要行業(yè)的龍頭企業(yè).可以說這個(gè)指數(shù)所代表的是我國(guó)藍(lán)籌股整體情況.
濱州市最大： ______ 滬深300指數(shù)具有作為表征市場(chǎng)股票價(jià)格波動(dòng)情況的價(jià)格揭示功能,是反映市場(chǎng)整體走勢(shì)的又一重要指標(biāo).這一指數(shù)推出后,為投資者提供了衡量自己證券投資收益情況的基本尺度.在此基礎(chǔ)上,市場(chǎng)中將會(huì)推出以滬深300指數(shù)為跟蹤目標(biāo)的指數(shù)基金產(chǎn)品,這將為中小投資者提供分散化投資的通道,也擴(kuò)大了市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者的陣容.
濱州市最大： ______ 朋友,滬深300指數(shù)是滬深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù).滬深300指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況,并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新...
濱州市最大： ______ 道富投資為您解答! 滬深300指數(shù)的編制方法主要有三大特點(diǎn): (1)與大家熟悉的上證綜指以總股本為權(quán)重的做法不同,滬深300指數(shù)以自由流通量作為權(quán)重計(jì)算的依據(jù),增強(qiáng)了指數(shù)的抗操縱性.在編制滬深300指數(shù)時(shí),先確定樣本股的自由流...
濱州市最大： ______ 一,在選樣標(biāo)準(zhǔn)上,滬深300指數(shù)選擇規(guī)模大、流動(dòng)性高、質(zhì)地較好的公司股票,剔除了ST股票、*ST股票、暫停上市股票以及股價(jià)明顯異常波動(dòng)的股票,因此,滬深300指數(shù)的樣本股可以簡(jiǎn)單地理解為大藍(lán)籌公司;而上證綜指未對(duì)樣本股作相關(guān)處理. 二,在權(quán)重計(jì)算上,滬深300指數(shù)采用以自由流通股本加權(quán)法,不存在流通市值與總市值之間的杠桿效應(yīng),抗操縱性強(qiáng);而上證綜指采用總股本加權(quán)法,實(shí)際的流通市值與總市值之間存在一定的杠桿效應(yīng). 三,在樣本股范圍上,滬深300指數(shù)的樣本股選自于滬、深兩市的A股股票,對(duì)于在兩地(或多地)上市的公司,其總股本僅限于A股總股本,H股和B股不包括在內(nèi).而上證綜指的樣本股范圍為在上海證券交易所上市的所有股票,包括A股和B股.
濱州市最大： ______ 0.51,根據(jù)CAPM模型可以算出來
濱州市最大： ______ 嘉實(shí)300和融通100不是完全隨上證綜指波動(dòng). 開放式指數(shù)基金,都有自己的成分股,成分股都是針對(duì)上證指數(shù)、深證指數(shù)、或上證指數(shù)深證指數(shù)二者而作的. 例:華夏上證50,它的成分股(50只),全取自上證指數(shù)構(gòu)成中的股票,所以,華夏上證50基本隨上證綜指波動(dòng). 例:易方達(dá)深證100,它的成分股(100只),全取自深成指數(shù)構(gòu)成中的股票,所以,易方達(dá)深證100基本隨深成指波動(dòng). 例:嘉實(shí)300,它的成分股(300只),全取自上綜指數(shù)和深成指數(shù)構(gòu)成中的股票,所以,嘉實(shí)300隨深成指和上綜指綜合效果而波動(dòng). 融通100,是按深成指數(shù)而作的,所以它基本隨深成指而波動(dòng).
