什么是非洲金融共同體法郎區(qū)
除非洲法郎區(qū)外,南部非洲的南非、萊索托、斯威士蘭和納米比亞4國事實上也形成了某種貨幣聯(lián)盟。這4個國家最早均使用南非的貨幣蘭特,后來萊、斯、納3國為顯示其經(jīng)濟獨立性,均發(fā)行了各自的貨幣,但其幣值和匯率卻一直按照蘭特的幣值和匯率等值浮動,4國間的資金基本上可以自由流動。
現(xiàn)行的西非經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟8國統(tǒng)一使用的西非法郎和中非經(jīng)濟與貨幣共同體6國統(tǒng)一使用的中非法郎;這兩個區(qū)域均屬原非洲法郎區(qū)(15國)。
非洲金融共同體法郎區(qū)的建立
非洲金融共同體法郎區(qū)是根據(jù)一系列經(jīng)濟和金融協(xié)定建立的,法國曾通過這些協(xié)定對它的殖民地實施管理。第二次世界大戰(zhàn)以前,法屬殖民地都把它們自己的貨幣以平價牢牢與法國法郎掛鉤。戰(zhàn)后,貨幣體制大為簡化,太平洋地區(qū)殖民地的貨幣合并為一種單一貨幣,稱為法屬太平洋殖民地法郎(CFP),其余所有國家(絕大部分在非洲)的貨幣合并為法屬非洲殖民地法郎。這兩種貨幣都能以固定的平價自由兌換成法國法郎。各參加國的中央銀行在法國財政部設立了“業(yè)務帳戶”,把它們的大部分外匯存入該帳戶。如有必要,可對此帳戶進行透支,這些規(guī)定保證了貨幣的可兌換性。這一體制允許資本在該法郎區(qū)流動,并通過制定共同的貿(mào)易和金融政策,鼓勵擴大國際貿(mào)易。這些原則至今仍通行于法屬非洲殖民地法郎區(qū)。
法屬非洲殖民地法郎區(qū)最引入注目的特點是40多年來與法國法郎的匯率一直沒有變動。戰(zhàn)后立即出現(xiàn)了一些早期的不穩(wěn)定因素,那時的匯率被確定為0.5法屬非洲殖民地法郎兌換1法國法郎。1968年,法國實行了貨幣改革,發(fā)行了新法郎,規(guī)定每100舊法郎兌換1新法郎;而法屬非洲殖民地法郎的價值則保持不變,因此,匯率變成50法屬非洲殖民地法郎兌換1新法郎,并一直保持到1992年。
然而,在過去幾年中發(fā)生了一些重要的制度變化,反映了世界這個地區(qū)經(jīng)歷的政治和經(jīng)濟動蕩。首先,成員國的數(shù)量有所變化。在頭30年中,幾個國家——主要是與別國不相鄰的國家(如馬達加斯加和吉布提)脫離了該法郎區(qū),建立了獨立的貨幣或采用法國法郎。然而到80年代,成員國數(shù)量有所回升,這是因為馬里在脫離 22年后于1984年重新加入,赤道幾內(nèi)亞也在1985年成為該法郎區(qū)第一個與法國沒有殖民聯(lián)系(甚至沒有密切的經(jīng)濟聯(lián)系)的成員國。自那以后,該區(qū)橫跨中、西非赤道地區(qū)的13個成員國形成了一個連成一片的集團。(第14個與法國法郎掛鉤的國家是科摩羅,它自己有獨立的貨幣,以與法屬非洲殖民地法郎相同的比價與法國法郎固定在一起;此外,法屬波利尼西亞、新喀里多尼亞、瓦利斯群島和富圖納群島也使用法屬太平洋殖民地法郎,但與法國法郎的比價各不相同。)
第二個重要變化是這一體制越來越不依靠法國。各成員國在50年代末和60年代初相繼取得獨立,重要的“非洲化”改革也于1974年完成。這些改革加強了各成員國對中央銀行的控制,同時保留了由法國任命的中央銀行總裁的參與權。作為對這些變化的反映,法屬非洲殖民地法郎的殖民地貨幣概念被廢止。今天,有兩種不相干的貨幣人們都稱之為CFA法郎,但其全稱已發(fā)生變化。西非的7個成員國——貝寧、布基納法索、科特迪瓦、馬里、尼日爾、塞內(nèi)加爾和多哥——使用的貨幣稱之為“非洲金融共同體法郎”,它們已成立了一個地區(qū)性組織——西非貨幣聯(lián)盟,并授權一個共同的中央銀行——西非國家中央銀行——指導貨幣政策。中非6 個成員國——喀麥隆、中非共和國、乍得、剛果、赤道幾內(nèi)亞和加蓬——使用的貨幣稱之為“中非金融合作法郎”,并建立了它們自己的中央銀行——中部非洲國家銀行。
隨著這些政治和制度的變化,經(jīng)濟多樣化的程度日益增加。從60年代中期到80年代中期,該法郎區(qū)與法國的國際貿(mào)易額占國際貿(mào)易總額的比例從近50%降到大約30%,但與其他歐洲國家的貿(mào)易填補了大部分空白。在上述20年里,該地區(qū)出口中的食品和農(nóng)業(yè)原料的份額,從75%降到不足50%,石油和其他礦產(chǎn)品填補了上述空白。9種不同的產(chǎn)品構成了13個國家的主要出口商品。有7個國家的礦產(chǎn)品是最大宗的出口商品,5個國家的農(nóng)業(yè)原料(棉花和木材)是最大宗的出口商品。在80年代中期,只有兩個國家主要出口食品:科特迪瓦出口可可,塞內(nèi)加爾出口魚。由于經(jīng)濟狀況不同,人均產(chǎn)值變得十分懸殊,生產(chǎn)棉花的乍得,每年不足200美元,而石油豐富的加蓬每年則超過3000美元。
在非洲金融共同體法郎區(qū),有三項基本機制控制貨幣的增長。第一,業(yè)務帳戶透支要收取利息(按信貸平衡支付利息)。第二,業(yè)務帳戶平衡低于規(guī)定目標時,要求有關中央銀行采取限制信貸膨脹的政策。限制措施要著重提高與中央銀行進行票據(jù)再貼現(xiàn)的費用,并限制流入其他再貼現(xiàn)機構。強調再貼現(xiàn)既反映了國內(nèi)金融市場的有限發(fā)育,也反映了銀行儲備必要條件的缺乏。為了實施限制信貸的規(guī)定,各中央銀行業(yè)務帳戶的盈余從理論上講是在成員國之間分配的,余額歸銀行自己。第三,中央銀行對各國公共部門的信貸,最高不得超過前一年財政收入的20%。這些規(guī)定雖未嚴格確定國內(nèi)信貸總額增長的最高限額,但卻是一項有力的金融紀律措施。
非洲金融共同體法郎區(qū)體制的運轉
自80年代中期開始,貨幣區(qū)內(nèi)各國的經(jīng)濟都嚴重和持續(xù)地惡化了,因此,人們在過去幾年中,更加細致地研究了貨幣區(qū)協(xié)議的效能。由于受到貨幣即將貶值等謠言的影響,該區(qū)貨幣經(jīng)常受到資本外逃等形式的投機性打擊。有關國家最近已對此作出反應,在1992年夏舉行的部長級和政府首腦級會議上,它們確定要加強而不是放棄這些協(xié)議。在這些會議上提出的值得注意的建議包括:建立政府間協(xié)調貨幣、財政和有關宏觀經(jīng)濟政策的理事會計劃,以及促進地區(qū)間實際(不僅僅是貨幣)一體化的計劃。如果該區(qū)域自身是根據(jù)經(jīng)濟狀況而合理地組成的,那么這些努力從長期來看會獲得成功。
分析非洲金融共同體法郎區(qū)作用的一個方法,是看它是否符合成功的貨幣聯(lián)盟所通行的標準。這些標準包括下述因素:
(1)工資和價格的靈活程度;
(2)勞動力流動程度;
(3)各國間在來自外部干擾的影響方面是否相似;
(4)地區(qū)內(nèi)的貿(mào)易額。所有這一切都具有積極的方面,但從經(jīng)濟角度上看,沒有一條能說明貨幣區(qū)就是建立共同貨幣區(qū)域的必然方案。
實際上,整個世界經(jīng)濟都限制降低物價和工資的靈活性。如果價格和工資高度靈活,那么最合適的安排就是,通過固定匯率促進金融穩(wěn)定和國際貿(mào)易的增長,而把所需的各種調整留給各自的市場。對法屬非洲殖民地法郎區(qū)國家的研究表明,有一些跡象顯示,在通貨膨脹時期,實際工資的靈活性在下降;而在通貨緊縮時期,又有未能降低名義工資的明顯例子——特別是在公共部門。此外,當80年代中期咖啡價格猛跌一半時,整個地區(qū)對咖啡種植者支付的價格仍保持不變。
在該法郎區(qū)的一些地方,國家間勞動力的流動十分重要。最近的一項研究估計,1975年,在科特迪瓦的受雇人口中有25%是外國人,而勞動移民是與經(jīng)濟狀況相聯(lián)系的。這種形式的移民可以使一個國家的失業(yè)工人向勞動位置相對多的地區(qū)流動。如果沒有這種移民,變動匯率也可能是恢復勞動市場平衡的一個可選擇的辦法。然而,由于該地區(qū)人口中心之間相距遙遠,運輸工具有限,以及一些成員國采取限制政策等,因此,把勞動移民作為對經(jīng)濟狀況變化靈活反應措施的可能性是有限的。
沒有對某一國家造成沖擊可能是認為調整匯率必要性不大的另一種原因。不幸的是,在80年代,非洲金融共同體法郎區(qū)正是受到嚴重沖擊的一個地區(qū)。這個時期的主要不利沖擊是貿(mào)易條件的急劇惡化,這些國家出口的很多商品在世界市場上的價格大幅度下跌。但各種商品下跌的程度大不相同。從1980年到1990年,棕擱油、可可豆和鈾下跌了50%或者更多;石油、魚粉、磷酸鹽巖、棉花和牛肉下跌了20%或不足20%,木材價格略有上升。如上所述,本地區(qū)各國的出口結構大不相同,因此,這種多樣化的價格動向在貿(mào)易變化方面帶來了相當大的差別。
非洲金融共同體法郎區(qū)的區(qū)內(nèi)貿(mào)易十分有限。相比之下,歐洲高度發(fā)展的區(qū)內(nèi)貿(mào)易是歐洲貨幣聯(lián)盟倡導者引證的關鍵論點之一:使用共同貨幣會減少聯(lián)盟內(nèi)進行交易的費用,貿(mào)易額越高,收益就越大。例如在1985—1987年間,法國國際貿(mào)易的57%是與歐共體其他成員國進行的。在同一時期,非洲金融共同體法郎區(qū)只有7.5%的貿(mào)易是在該區(qū)內(nèi)進行的。這一相當?shù)偷谋壤怯膳c限制勞動力流動相同的因素造成的。
將非共體法郎作為貨幣本位區(qū)
對該法郎區(qū)作用的另一個看法是,作為貨幣本位區(qū)它是否有意義。非洲金融共同體法郎區(qū)的一個重要特點是,它把國家集團使用的共同貨幣與外部的支撐貨幣牢牢地固定在一起,并與支撐國進行積極的合作。這種固定通過建立強有力的獨立的中央銀行,實施財政紀律和保持貨幣的可兌換性,帶來了潛在的好處;但因失去了匯率這種調整的手段,也付出了潛在的代價。但總起來看,這種做法給該體制帶來的好處更大一些。
該法郎區(qū)繼續(xù)存在的關鍵是它實行的金融紀律和對金融政策的信任所帶來的好處。在整個80年代,所有非洲金融共同體法郎區(qū)國家的通貨膨脹率接近或低于法國的通貨膨脹率,這與非洲地區(qū)其他很多國家的高通貨膨脹率形成了鮮明的對照。該法郎區(qū)消費物價未加權的平均膨脹率為4.2%(1980—1989年),法國為6.5%。更重要的是,這種物價穩(wěn)定是在沒有付出長期經(jīng)濟增長明顯代價的情況下取得的。這些國家的實際產(chǎn)出年平均增長率約2.5%,法國為2%,而其他非洲鄰國則不足2%。這種簡單的跨國比較并不表明更為靈活的匯率機制會使增長率降低,但它確實表明,該法郎區(qū)的成員國至少與他們的鄰國(這些國家都有更為靈活的匯率機制)干得同樣出色。
判斷該法郎區(qū)硬通貨協(xié)定作用的另一個更為直接的方法是,檢查一下他們參與國際競爭的力度和穩(wěn)定性。即使通貨膨脹率相對較低,成員國由于其他國家改變了匯率或受到貿(mào)易條件的沖擊,它可能已經(jīng)失去了競爭力。在這方面,人們特別注意到少數(shù)幾個實際有效匯率升值的例子:從1985年至1988年,科特迪瓦的貨幣升值36%;從1982年到1987年,喀麥隆也差不多升值36%。然而這種情況在整個時間內(nèi)則傾向于向相反的方向發(fā)展,沒有系統(tǒng)性的升值趨勢。非洲金融共同體法郎區(qū)5個國家的實際有效匯率指數(shù)發(fā)表在國際貨幣基金組織的《國際金融統(tǒng)計》上。從1980年到1990年,只有喀麥隆出現(xiàn)了凈升值(剛剛超過 10%);多哥貶值20%多,加蓬貶值10%,科特迪瓦和中非共和國則貶值3—4%。
這些數(shù)據(jù)并不表明在國際競爭方面沒有問題。由于上面所說的貿(mào)易條件的惡化,實際匯率指數(shù)已經(jīng)下降,在外貿(mào)方面,只維持在最初的水平上。所產(chǎn)生的巨大外貿(mào)赤字表明了嚴重的結構失衡。象80年代的許多發(fā)展中國家一樣,非洲金融共同體法郎區(qū)大多數(shù)成員國的經(jīng)常帳戶赤字越來越多,耗盡了國外凈資產(chǎn),使它們再次要求重新安排外債的償還期。但是由于這些問題是由外來傷害引起的,而不是由金融上的失誤造成的,所以用匯率的靈活性或改變宏觀經(jīng)濟政策的其他措施來解決,其可能性必然是有限的。
對非共體法郎區(qū)最后的分析
要說明非洲金融共同體法郎區(qū)為什么會存在,需要從更廣泛的意義上來研究:要把它作為一個貨幣聯(lián)盟和一個貨幣本位區(qū)的聯(lián)合體來看待。該法郎區(qū)各國在經(jīng)濟上各不相同,它們之間的貿(mào)易額也很小。然而,它們都和西歐有著強有力的貿(mào)易聯(lián)系。因此,該法郎區(qū)已經(jīng)變成大貨幣穩(wěn)定地區(qū)的一部分,這個地區(qū)包括非洲金融共同體法郎區(qū)各國、法國、歐共體其他國家和其余歐洲國家,這些國家的貨幣都與歐共體貨幣單位或德國馬克有著十分緊密的聯(lián)系。非洲金融共同體法郎區(qū)各國的貿(mào)易有 70%是在這一廣大地區(qū)內(nèi)進行的。面對過去的沖擊,這些國家為維持這一貨幣聯(lián)盟已經(jīng)放棄了把匯率作為調整外貿(mào)的手段,在某種情況下,甚至不得不采取保護主義和其他扭曲價格的措施。然而,總的來說,它們?nèi)〉昧四撤N程度的貨幣穩(wěn)定,這在非洲的其他地方是難以想象的。此外,它們保持甚至加強了與歐洲的貿(mào)易和金融聯(lián)系。
什么是非洲金融共同體法郎區(qū)
其中原法屬西非殖民地國家組建成西非貨幣聯(lián)盟,聯(lián)盟成員國使用的非郎全稱為非洲金融共同體法郎,由聯(lián)盟下屬的西非國家中央銀行負責發(fā)行;原法屬赤道非洲國家組建成中部非洲關稅和經(jīng)濟聯(lián)盟,聯(lián)盟成員國使用的非郎全稱為中非金融合作法郎,由聯(lián)盟下屬的中非國家銀行負責發(fā)行。
什么是非洲金融共同體法郎
中文全稱: 非洲金融共同體法郎中文簡稱: 非洲法郎、西非法郎(FCFA)進位換算:1XOF=100 centimes(分)非洲法郎區(qū)目前包括西非經(jīng)貨聯(lián)盟的8個成員國(貝寧、布基納法索、科特迪瓦、幾內(nèi)亞比紹、馬里、尼日爾、塞內(nèi)加爾及多哥)與中非經(jīng)貨共同體的6個成員國(喀麥隆、中非、剛果、加蓬、赤道幾內(nèi)亞與乍得)以及科摩羅。西非經(jīng)貨...
fcfa是什么貨幣單位
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非洲金融共同體法郎基本信息
非洲金融共同體法郎,全稱為非洲金融共同體法郎,是西非法郎(FCFA)的一種,目前在西非地區(qū)流通。其貨幣單位為法郎,1法郎等于100分。紙幣面額有1000、2000、5000和10000法郎,硬幣面額則涵蓋1到500法郎。西非法郎與歐元的匯率固定,1歐元兌換656西非法郎,而與美元和瑞士法郎的比價會有所變動,需參考當日...
非洲金融共同體法郎區(qū)簡介
這一機制允許資本在法郎區(qū)內(nèi)流動,并通過制定共同的貿(mào)易和金融政策,促進國際貿(mào)易的擴大。至今,法屬非洲殖民地法郎區(qū)仍遵循這些原則。法郎體系在法郎太平洋地區(qū)殖民地與法屬非洲殖民地之間建立,單一的法郎貨幣在兩種地區(qū)廣泛使用。法國法郎作為基礎,CFP法郎與法屬非洲殖民地法郎均能以固定匯率兌換。各國中央...
fcfa是什么貨幣單位
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非洲金融共同體法郎區(qū)意義
非洲金融共同體法郎區(qū)的存在,需要從更廣泛的貨幣聯(lián)盟和貨幣本位區(qū)的聯(lián)合體角度來理解。區(qū)內(nèi)國家在經(jīng)濟層面各不相同,彼此間貿(mào)易量較小,但與西歐保持了強有力的貿(mào)易聯(lián)系。因此,該法郎區(qū)成為了貨幣穩(wěn)定地區(qū)的一部分,包括非洲金融共同體法郎區(qū)各國、法國、歐共體其他國家及歐洲其他各國,這些國家的貨幣與...
幾內(nèi)亞用的是什么貨幣
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非洲金融共同體法郎的基本信息
1. 中文全稱:非洲金融共同體法郎,又稱為非洲法郎,其中包括中非法郎和西非法郎(FCFA)。2. 幣值換算:1法郎等于100分。紙幣面額有500、1000、2000、5000、10000法郎,硬幣面額有1、5、10、25、50、100、200、250、500法郎。3. 1960年,新的法國法郎開始流通,新的法郎兌換50個西非法郎,直到1994...
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